券商準(zhǔn)備迎接節(jié)后“紅包行情” 內(nèi)外共振推動風(fēng)偏上行

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2025-01-27 08:07:55 新浪財(cái)經(jīng)

年度策略自2024年11月以來持續(xù)推薦科技和紅利，并強(qiáng)調(diào)年底階段的超額機(jī)會。近期，《搭建春季躁動的臺》、《耐心等待春季躁動》等報(bào)告提前提示了春季行情的機(jī)會。

內(nèi)外環(huán)境共同作用，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好上升，預(yù)計(jì)將迎來一波紅包行情，首選TMT、小盤、主題和成長板塊。以往經(jīng)驗(yàn)表明，節(jié)前紅利防御，節(jié)后TMT進(jìn)攻。當(dāng)前外部壓力緩解，強(qiáng)勢美元和美債利率下降，內(nèi)部經(jīng)濟(jì)和資本市場政策積極，推動市場情緒向好。

投資方向上，建議關(guān)注以下幾點(diǎn)：首批12家公募基金上報(bào)的科創(chuàng)綜指ETF獲批，年后增量資金可能加速流入；人形機(jī)器人表現(xiàn)強(qiáng)勁，未來仍有催化因素；AI迎來重大進(jìn)展，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望中美共振；低空經(jīng)濟(jì)在財(cái)政政策支持下，eVTOL商業(yè)化運(yùn)營或有較大預(yù)期差。

特朗普新政啟動，主要措施包括加征關(guān)稅、能源政策轉(zhuǎn)向、干預(yù)聯(lián)儲決策以及扶持AI產(chǎn)業(yè)。盡管特朗普推遲了部分關(guān)稅威脅，但其語法結(jié)構(gòu)暗示后續(xù)可能繼續(xù)擾動出口鏈條。能源政策方面，特朗普政府退出《巴黎協(xié)定》，恢復(fù)傳統(tǒng)能源開發(fā)，旨在降低油價(jià)和控制通脹。此外，特朗普表示將影響聯(lián)儲決策，推動利率下降。AI產(chǎn)業(yè)方面，宣布了一項(xiàng)大規(guī)模投資計(jì)劃，中美市場AI算力相關(guān)資產(chǎn)表現(xiàn)亮眼。

國內(nèi)政策密集出臺，進(jìn)一步提振市場信心。擴(kuò)大內(nèi)需政策持續(xù)加碼，多部門聯(lián)合促進(jìn)春節(jié)消費(fèi)，相關(guān)政策陸續(xù)落地。證監(jiān)會引導(dǎo)中長線資金入市，提升實(shí)際投資比例并延長考核周期。

2024年基金和北向持倉數(shù)據(jù)顯示，港股和科創(chuàng)板配比有所提升，電子、汽車、家電等行業(yè)配置增加。內(nèi)外資共識在于電新行業(yè)，分歧則集中在銀行、電子和食品飲料等領(lǐng)域。

(責(zé)任編輯：張蕾)

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