DeepSeek爆火后AI投資敘事面臨拷問(wèn) 市場(chǎng)邏輯受挑戰(zhàn)

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2025-01-29 04:14:29 智通財(cái)經(jīng)

在過(guò)去兩年里，人工智能技術(shù)一直是美國(guó)股市投資者的持續(xù)福音。自2023年初以來(lái)，納斯達(dá)克100指數(shù)上漲了92%，市值增加了超過(guò)14萬(wàn)億美元，少數(shù)科技公司高管和創(chuàng)始人因此積累了巨額財(cái)富。上周，標(biāo)普500指數(shù)再次創(chuàng)下歷史新高，這主要得益于新一輪的人工智能熱潮，白宮宣布的5000億美元投資計(jì)劃推動(dòng)了這一趨勢(shì)。美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普宣布美國(guó)為全球人工智能領(lǐng)導(dǎo)者，而英偉達(dá)、Meta Platforms和OpenAI等美國(guó)科技巨頭在開(kāi)發(fā)驅(qū)動(dòng)人工智能的機(jī)器人方面處于領(lǐng)先地位。

然而，中國(guó)初創(chuàng)公司DeepSeek的出現(xiàn)打破了這一局面。該公司的人工智能平臺(tái)在性能和能耗方面表現(xiàn)出色，且價(jià)格僅為市場(chǎng)同類(lèi)產(chǎn)品的一小部分。本周一，納斯達(dá)克100指數(shù)下跌了3%，創(chuàng)下六周以來(lái)的最大跌幅，使得該指數(shù)今年漲幅幾乎抹平，市值較上周五收盤(pán)減少了近1萬(wàn)億美元。英偉達(dá)經(jīng)歷了自2020年3月疫情爆發(fā)以來(lái)最糟糕的一天，市值蒸發(fā)了近6000億美元，創(chuàng)下歷史最大跌幅。預(yù)計(jì)從人工智能需求中獲利的能源公司也大幅下跌，其中Constellation Energy Corp.的股價(jià)暴跌了21%。

這場(chǎng)基于美國(guó)人工智能主導(dǎo)地位的股市狂歡突然變成了一個(gè)疑問(wèn)：數(shù)千億美元的人工智能投資是否能夠帶來(lái)足夠大的利潤(rùn)，以證明這些大型科技股的高估值是合理的。這些科技巨頭在標(biāo)普500指數(shù)中的權(quán)重達(dá)到了30%，創(chuàng)下歷史新高。富蘭克林坦普頓投資解決方案公司的高級(jí)副總裁馬克斯·高克曼表示，今天的市場(chǎng)波動(dòng)表明當(dāng)前的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)非常脆弱，當(dāng)估值過(guò)高時(shí)，即使是小小的震動(dòng)也會(huì)讓整個(gè)市場(chǎng)顫抖。

DeepSeek最新發(fā)布的人工智能模型在上周末迅速登頂蘋(píng)果應(yīng)用商店排行榜，向OpenAI等成本更高的模型發(fā)起了挑戰(zhàn)，引發(fā)了對(duì)Meta、微軟公司和Alphabet Inc.等科技巨頭數(shù)千億美元人工智能投資計(jì)劃的質(zhì)疑。英偉達(dá)的股價(jià)在過(guò)去兩年中飆升了九倍，但此次卻暴跌了17%。瑞士聯(lián)合私立銀行董事總經(jīng)理Vey-Sern Ling指出，DeepSeek證明了開(kāi)發(fā)低成本、高性能的人工智能模型是可行的，這可能會(huì)動(dòng)搖整個(gè)人工智能供應(yīng)鏈的投資邏輯。

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