A股站穩(wěn)3300點(diǎn)！二月最強(qiáng)賽道出爐，如何布局？人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈崛起

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2025-02-11 10:02:55 格隆匯

A股站穩(wěn)3300點(diǎn)！二月最強(qiáng)賽道出爐，如何布局？節(jié)后一周，A股市場(chǎng)情緒高漲。接近4000家股票上漲，成交額再度突破1.5萬億，大盤穩(wěn)在3300點(diǎn)。AI及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)為行情奠定了基礎(chǔ)。DeepSeek和宇樹機(jī)器人的出圈不僅鼓舞了國產(chǎn)AI和機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈，還預(yù)示著未來更多投資機(jī)會(huì)。

中證機(jī)器人指數(shù)近一個(gè)月收益率達(dá)到20.85%，遠(yuǎn)超滬深300的2.54%。上周漲幅達(dá)10.43%，假期結(jié)束后表現(xiàn)依然強(qiáng)勁。

人形機(jī)器人板塊從概念發(fā)酵至今已歷經(jīng)多輪大漲。首次大漲發(fā)生在2021年馬斯克公布人形機(jī)器人設(shè)計(jì)方案時(shí)，累計(jì)漲幅約30%。2022年5月至8月，特斯拉AI Day預(yù)期及Optimus首次亮相帶動(dòng)累計(jì)漲幅約70%。第三次行情由GPT、RT-1、PaLM-E等大模型發(fā)布推動(dòng)，年初至4月累計(jì)漲幅20%。之后，Optimus的升級(jí)迭代繼續(xù)推動(dòng)板塊上沖。

最近一波行情始于去年11月華為入局機(jī)器人領(lǐng)域，賽力斯發(fā)布相關(guān)招聘信息，疊加美國大選特朗普上臺(tái)帶動(dòng)T鏈機(jī)器人預(yù)期。春節(jié)前，DeepSeek和宇樹機(jī)器人的出圈證明了中國在AI大模型和人形機(jī)器人領(lǐng)域的快速發(fā)展。這些進(jìn)展互相強(qiáng)化，因?yàn)槿诵螜C(jī)器人是大模型和端到端算法落地的理想場(chǎng)景。

資本市場(chǎng)將人形機(jī)器人的投資想象空間與電動(dòng)車進(jìn)行類比。從概念發(fā)酵到放量初期再到銷量爆發(fā)，電動(dòng)車板塊在A股市場(chǎng)走過近十年，階段漲幅最高可達(dá)十幾倍。2024年，國內(nèi)外主機(jī)廠圍繞關(guān)節(jié)、靈巧手方案、算法訓(xùn)練快速迭代，運(yùn)動(dòng)和認(rèn)知能力大幅提升?；ヂ?lián)網(wǎng)領(lǐng)軍企業(yè)、生態(tài)巨頭和車廠紛紛入局，有望加速人形機(jī)器人在應(yīng)用場(chǎng)景中的商業(yè)化。

隨著絲杠、靈巧手、傳感器等產(chǎn)業(yè)鏈迭代加速，大規(guī)模量產(chǎn)線的研發(fā)和投入使用，生產(chǎn)成本開始大幅下降。當(dāng)前的人形機(jī)器人處于放量初期，類似于2012-2014年的電動(dòng)車。不同的是，人形機(jī)器人除了政策扶持外，更強(qiáng)調(diào)通用性，需要高質(zhì)量的訓(xùn)練數(shù)據(jù)輸入和AI大模型的不斷迭代。

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