昨晚，理想汽車發(fā)布了2024年財報。從全年數(shù)據(jù)來看，理想汽車營收再創(chuàng)新高，達(dá)1445億元，同比增長16.6%，但凈利潤下滑31.9%至80億元，毛利也下降近2個百分點(diǎn)至20.5%。

全年毛利率下降主要是因為較低毛利車型L6在整體銷量中的占比提升。L6于2024年4月發(fā)布，截至2025年2月底，累計交付超過22萬臺，占全年總交付量的36%以上。

盡管凈利潤和毛利均下滑，李想仍獲得了超6億元的股權(quán)薪酬獎勵，原因是理想汽車在2024年的銷量達(dá)到了董事會設(shè)定的期權(quán)激勵條件——任意連續(xù)12個月內(nèi)總交付量達(dá)到50萬臺。

面對2025年更加激烈的市場競爭，理想汽車計劃將出海作為核心戰(zhàn)略之一。公司成立了獨(dú)立的海外市場拓展部，并在德國設(shè)立了研發(fā)中心，開啟下一代功率半導(dǎo)體研發(fā)。目前，理想已經(jīng)在哈薩克斯坦、迪拜和烏茲別克斯坦建立了直營服務(wù)中心和售后服務(wù)中心。

此外，理想正在研發(fā)集視覺、語言、行動模型于一體的下一代技術(shù)架構(gòu)VLA模型，該架構(gòu)將在今年7月與首款純電車型i8一同發(fā)布。然而，純電車型要到下半年才能發(fā)布，這意味著今年的銷量主力依然是增程車型。如果純電車型不能在短時間內(nèi)帶來顯著增長，理想汽車的高股價可能面臨重新審視。

財報電話會結(jié)束后，理想汽車美股股價下跌3.27%至27.8美元/股。單季度來看，雖然收入增長放緩、毛利率降低，但去年四季度的經(jīng)營利潤率卻達(dá)到歷史高點(diǎn)8.4%。這主要得益于理想汽車控制研發(fā)投入以提高經(jīng)營利潤率。

2024年全年，理想汽車的研發(fā)費(fèi)用總支出為111億元，同比略增4.6%。但單季度研發(fā)費(fèi)用逐步降低，從一季度的30億元以上降至三、四季度的25億元以下。全年銷售及管理費(fèi)用為122億元，比2023年同期上漲了25億元，其中超過6億元用于李想本人的期權(quán)激勵。

2025年，理想汽車將發(fā)布兩款純電產(chǎn)品i8和i6，分別在7月和下半年上市。為了支持純電車型的發(fā)布，理想計劃建設(shè)超過2500個超充站。同時，理想將繼續(xù)擴(kuò)大銷售網(wǎng)絡(luò)、加強(qiáng)營銷，并加快海外市場拓展，以實(shí)現(xiàn)銷量的增長突破。

在AI戰(zhàn)略方面，理想啟動了集視覺、語言、行動模型于一體的下一代技術(shù)架構(gòu)VLA模型的研發(fā)。李想表示，現(xiàn)階段人工智能的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)人類職業(yè)司機(jī)開車一樣的水平，通過打通3D Vision的空間智能、大語言模型的語言智能以及具身智能來實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。

理想汽車還宣布2025年將是其海外市場正式開啟的元年。公司已在哈薩克斯坦、迪拜和烏茲別克斯坦建立了直營服務(wù)中心，并計劃加大中東、拉美和亞太市場的投入。德國研發(fā)中心也將幫助理想洞察歐洲市場，為產(chǎn)品適應(yīng)當(dāng)?shù)匦枨蟠蛳禄A(chǔ)。