小鵬重走“小米之路” 性價(jià)比戰(zhàn)略奏效

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2025-03-19 14:02:25 36氪

在連續(xù)數(shù)月銷量突破3萬輛后，小鵬汽車重新找回了節(jié)奏。3月18日晚，小鵬發(fā)布了2024年四季度和全年財(cái)報(bào)，顯示全年共賣出19萬輛車，營收達(dá)到408.7億元。尤其第四季度，小鵬的銷量達(dá)9.15萬輛，營收161.1億元；銷量比三季度的4.65萬輛增長96.6%。

銷量與營收雙高，讓小鵬的財(cái)務(wù)指標(biāo)呈現(xiàn)出穩(wěn)健態(tài)勢。去年四季度，其汽車毛利率從三季度的8.6%提升至10%。現(xiàn)金流也有所增加，截至去年末，小鵬現(xiàn)金及等價(jià)物等達(dá)419.6億元，較三季度增超60億元。虧損方面，小鵬四季度凈虧損13.3億元，相比三季度的18.1億元有所縮窄，全年虧損為57.9億元。

技術(shù)輸出帶來的業(yè)務(wù)營收也不容忽視。從全年來看，小鵬服務(wù)型收入達(dá)50.4億元，較2023年的26.7億元上升89.0%。這主要得益于與大眾進(jìn)行的技術(shù)研發(fā)服務(wù)合作。

去年下半年，小鵬推出的兩款車型：起售價(jià)11.98萬元的MONA M03和起售價(jià)18.68萬元的新車P7+迅速走量。尤其是MONA M03，在今年2月幾乎占據(jù)小鵬超3萬月銷量的一半。CEO何小鵬在財(cái)報(bào)電話會上表示，預(yù)計(jì)將在2025年四季度實(shí)現(xiàn)盈利。

小米集團(tuán)也在同一天發(fā)布了2024年財(cái)報(bào)。在賣車的第一年，小米汽車全年?duì)I收382億，賣出13.68萬輛車。小米汽車毛利率為18.5%，但整體仍在虧損狀態(tài)，全年凈虧損62億元，略高于小鵬汽車。

在油電同價(jià)、智駕平權(quán)巨浪沖擊下，傳統(tǒng)汽車的價(jià)值體系正在失靈。高端和平價(jià)賽道都吸納了各種新玩家角力。小米汽車主打高端品牌，而小鵬則走向了更主流和平價(jià)的路線。

小米汽車可能在今年加快實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。根據(jù)金融機(jī)構(gòu)估算，小米汽車去年四個(gè)季度的虧損分別為20億元（未公開）、18億元、15億元和9億元（未公開）。而在2025年一季度，小米汽車已經(jīng)交付了6.3萬輛車，季度末銷量很可能超過7.3萬輛，比去年四季度的6.9萬輛高出不少。在保持現(xiàn)有投入和研發(fā)支出的狀態(tài)下，小米汽車很可能在今年一季度走向盈虧平衡。

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