分析師：金價漲到5000美元也不意外全球避險情緒助推(2)

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2025-03-20 11:45:08 www.toutiao.com

近期地緣政治風險再度加劇，激發(fā)了投資資金的避險情緒。美國總統(tǒng)特朗普下令對也門胡塞武裝發(fā)起大規(guī)?？找u，以色列和哈馬斯雙方在停火條件方面存在較大分歧，導(dǎo)致加沙地帶的沖突升級。俄烏和平談判進展緩慢，俄羅斯總統(tǒng)普京同意暫停襲擊烏克蘭能源基礎(chǔ)設(shè)施30天，但未接受美國提出的全面停火提議，使得全面停火任重道遠。

劉冬博指出，前期加沙?；饏f(xié)議和美俄就俄烏停火談判的初步接觸令地緣風險降溫，但近期情況與預(yù)期大相徑庭。各方對于自身利益的追逐將使和平談判進展艱難，全球地緣風險或?qū)㈤L期存在，給黃金提供了易漲難跌的支撐。

多種因素促使下，國際金價不斷走高并突破3000美元/盎司。瑞銀在研究報告中將未來四個季度國際金價目標從3000美元提升至3200美元。Macquarie Group預(yù)測今年三季度國際金價將飆升至3500美元。Agnico Eagle董事長Sean Boyd認為，在全球不確定性加劇的情況下，如果金價漲到5000美元也不會感到意外。

東方金誠研究發(fā)展部高級副總監(jiān)白雪表示，黃金觸及3000美元/盎司關(guān)鍵點位上方后，短期金價可能在高位大幅波動，但黃金的三重配置價值將繼續(xù)凸顯，未來仍有上行趨勢。她提醒投資者需關(guān)注特朗普政府的關(guān)稅、移民等政策，這些政策可能導(dǎo)致美國通脹反彈，制約美聯(lián)儲降息空間，從而影響金價。

近期，國際金價持續(xù)上行背后是大量資金涌入黃金市場。世界黃金協(xié)會統(tǒng)計顯示，今年2月，全球黃金ETF需求快速增長，當月共有94億美元流入，凈需求量達近百噸，為2022年3月以來的最高水平。北美地區(qū)資金流入68億美元，亞洲地區(qū)流入23億元，歐洲地區(qū)流入1.5億元。

劉冬博表示，隨著美國經(jīng)濟走弱前景顯現(xiàn)，資金對黃金ETF的增持有望延續(xù)并成為2025年黃金需求的最大邊際變量。此外，全球央行已成為黃金的最大買家。從2022年至2024年，全球央行連續(xù)三年每年凈購入黃金上千噸。2025年，全球央行購買黃金意愿依然濃重，今年1月，全球央行凈買入黃金18噸。

截至2025年2月底，中國央行持有黃金儲備2289.53噸，自2024年11月以來已連續(xù)四個月增持，今年前兩個月增持近10噸。白雪表示，面對美國高額債務(wù)負擔及逆全球化對美元資產(chǎn)安全性的沖擊，各國央行基于戰(zhàn)略安全與資產(chǎn)配置需求，將進一步強化黃金儲備布局。

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(責任編輯：盧其龍 CN070)

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