專家：美股“賣出信號”結(jié)束了市場底部信號浮現(xiàn)

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2025-03-24 09:23:43 華爾街見聞

專家：美股“賣出信號”結(jié)束了市場底部信號浮現(xiàn)！過去幾周，美股市場經(jīng)歷了疫情以來最迅猛的調(diào)整之一，但美銀認(rèn)為“賣出”信號已經(jīng)結(jié)束。去年12月，美銀首席策略師Michael Hartnett的“賣出”信號成功預(yù)測了市場頂部，隨后引發(fā)了標(biāo)普500指數(shù)在20天內(nèi)下跌10%，創(chuàng)下75年來第五快速度記錄。納斯達(dá)克下跌了14%，科技股“七姐妹”暴跌20%，全球股指平均下滑5%。

然而，針對過去幾周美股的回調(diào)，Hartnett拒絕繼續(xù)做空美股，堅稱這只是調(diào)整而非熊市。他表示：“當(dāng)政策制定者開始恐慌時，市場就會停止恐慌。”

美銀最新的基金經(jīng)理調(diào)查顯示，現(xiàn)金水平從3.5%躍升至4.1%，創(chuàng)下自2020年3月以來的最大增幅，這一變化終結(jié)了去年12月17日觸發(fā)的“賣出”信號。盡管現(xiàn)金水平已超過關(guān)鍵的4%門檻，但Hartnett認(rèn)為其他底部信號尚未全部顯現(xiàn)，建議投資者“關(guān)注他們的行動，而非言論”。

報告補(bǔ)充稱，在美聯(lián)儲公布最新的利率決議后，市場反應(yīng)充滿分化：2年期美債收益率表現(xiàn)得像美聯(lián)儲立場偏鴿，而美元卻表現(xiàn)得像美聯(lián)儲立場偏鷹。Hartnett認(rèn)為這種資產(chǎn)表現(xiàn)只會讓風(fēng)險投資者繼續(xù)觀望。他建議，當(dāng)美銀資金經(jīng)理調(diào)查現(xiàn)金水平超過4%、高收益?zhèn)罱咏?00個基點且股票資金流出加速時，在5300點買入標(biāo)普。

美國消費者的痛苦才剛剛開始。美銀報告顯示，疫情后期，美國家庭股票財富激增至56萬億美元，增加了9萬億美元。但根據(jù)美銀私人客戶股票數(shù)據(jù)，Hartnett預(yù)計2025年第一季度，美國家庭股票財富可能將減少3萬億美元。與此同時，美國財政、貨幣和貿(mào)易政策目前都呈現(xiàn)鷹派而非鴿派，這意味著美國收益率曲線將再次倒掛。

Hartnett稱，雖然一季度最大的資產(chǎn)價格催化劑是人工智能和數(shù)字貨幣，而非關(guān)稅威脅，但即將到來的4月2日“關(guān)稅大限”已開始影響全球數(shù)據(jù)。例如，加拿大小企業(yè)樂觀情緒已降至歷史低點，此前美國關(guān)稅預(yù)計將從2-3%躍升至10%以上。Hartnett總結(jié)稱，債券和黃金比美國和國際股票對關(guān)稅政策的脆弱性要小得多。專家：美股“賣出信號”結(jié)束了市場底部信號浮現(xiàn)！

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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