海底撈去年業(yè)績再創(chuàng)新高。3月25日晚間，海底撈（6862.HK）公布截至2024年12月31日的年度業(yè)績報告。去年海底撈實現(xiàn)營收427.55億元，同比增長3.1%；公司擁有人應占溢利達47.08億元，同比增長4.6%；核心經(jīng)營利潤為62.30億元，同比增長18.7%。據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，海底撈收入、凈利潤實現(xiàn)連續(xù)兩年增長，去年業(yè)績創(chuàng)歷史新高，但增速有所放緩。

海底撈在財報中表示，2024年中國經(jīng)濟運行總體穩(wěn)中有進。各地政府出臺多項刺激消費的政策，積極促進餐飲消費。餐飲業(yè)同行也積極創(chuàng)新，豐富餐飲業(yè)態(tài)，茶飲、炒菜等類別蓬勃發(fā)展，增長迅速，為消費者提供更豐富多元的選擇。隨著餐飲行業(yè)競爭加劇，海底撈在穩(wěn)固推進火鍋主業(yè)的同時，啟動紅石榴計劃，積極拓展第二品牌，尋找新的增長點，努力克服挑戰(zhàn)和風險，以實現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展。

截至3月26日收盤，海底撈股價報17.62港元/股，漲超6%，年初至今漲10.82%。

2024年，餐飲市場持續(xù)增長。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2024年全國餐飲收入增速分別高于國內(nèi)生產(chǎn)總值增速、社會消費品零售總額增速0.3個、1.8個百分點，全國餐飲收入55718億元，增長5.3%；限額以上單位餐飲收入15298億元，增長3%。

受政策推動與行業(yè)復蘇影響，海底撈2024年全年共接待顧客4.15億人次，日均客流量超110萬人次，同比增加4.5%，平均翻臺率達到4.1次/天，上年同期為3.8次/天，海底撈餐廳的系統(tǒng)銷售額增長率為3%。不過自營餐廳顧客人均消費從上年的99.1元降至97.5元。

財報指出，2024年海底撈在制定餐廳管理基礎(chǔ)紅線的前提下，將更多的主動權(quán)交予一線餐廳，充分鼓勵餐廳差異化經(jīng)營。除了推出不同形式的特色場景店外，門店還根據(jù)自身情況精準執(zhí)行差異化定價策略。

針對外賣就餐場景，海底撈外送業(yè)務從2023年下半年開始推出“一人食”精品快餐。得益于這些業(yè)務開展，海底撈外賣收入增加20.4%至12.54億元，占總營收比例從2.5%增至2.9%。

管理層在財報業(yè)績會上表示，海底撈會聚焦不同產(chǎn)品、場景、時段，圍繞不同商圈去執(zhí)行差異化定價。去年下半年，整體餐飲品牌普遍收窄了優(yōu)惠折扣力度，客單價有一定回升，能感受到餐飲同仁都在深度挖掘消費需求，為全行業(yè)帶來積極提升，海底撈也在從中持續(xù)學習優(yōu)秀經(jīng)驗。

在門店擴張方面，海底撈保持相對穩(wěn)健的拓張速度，同時繼續(xù)調(diào)整優(yōu)化門店布局。2024年，海底撈品牌新開62家餐廳，其中自營餐廳59家，加盟餐廳3家，重啟2家前期關(guān)停的海底撈餐廳，全年關(guān)閉或搬遷70家海底撈餐廳。截至年底，海底撈品牌共經(jīng)營1368家餐廳，其中自營餐廳中國大陸地區(qū)共1332家，港澳臺地區(qū)共23家，加盟餐廳共13家。

管理層在業(yè)績會上指出，今年海底撈延續(xù)自下而上的穩(wěn)健策略，重點關(guān)注門店質(zhì)量而非數(shù)量增長，不會將開店數(shù)量作為強考核目標，會爭取多開優(yōu)質(zhì)新店。2025年將繼續(xù)強化現(xiàn)有門店運營質(zhì)量管控，密切關(guān)注經(jīng)營情況，及時優(yōu)化調(diào)整或進行閉店處理，以確保整體的翻臺率、利潤表現(xiàn)。整體來看，2025年將延續(xù)去年開店策略，持續(xù)關(guān)注市場風險和經(jīng)濟環(huán)境，保持穩(wěn)健的開店速度。

2024年，海底撈正式啟動加盟業(yè)務，截至2024年年末已完成13家加盟門店的審核與落地，初步驗證了加盟模式在規(guī)?；季种械目尚行?。海底撈表示，加盟模式實施以來，下沉市場展現(xiàn)出強勁需求，超70%的加盟申請來自三線及以下城市，其中有不少來自縣級城市。

管理層在業(yè)績會上指出，三線及以下城市存在較多申請和項目發(fā)展?jié)摿?，但仍將保持審慎態(tài)度，嚴格審核評估，保持穩(wěn)健擴張。另外的工作重點還是強化已有門店的經(jīng)營質(zhì)量和營業(yè)表現(xiàn)，開店節(jié)奏依然會保持謹慎。加盟對于海底撈集團的視角，并不局限于火鍋門店，而是一種新商業(yè)模式的引入。未來將依托供應鏈管理、標準化運營、員工激勵機制等核心能力積累，探索將成熟經(jīng)驗向多品牌延展。

在主營業(yè)務穩(wěn)定增長的前提下，海底撈通過孵化子品牌、引入加盟等商業(yè)模式創(chuàng)新拓寬發(fā)展邊界，尋求新的增長點。2024年，其他餐廳收入4.83億元，同比增長39.6%。

2024年8月，海底撈宣布實施“紅石榴計劃”，旨在鼓勵孵化和發(fā)展更多的餐飲新品牌，推動餐飲服務創(chuàng)新。年報顯示，截至2024年末，海底撈集團通過內(nèi)部創(chuàng)業(yè)創(chuàng)立了包括焰請烤肉鋪子、火焰官、小嗨火鍋等11個餐飲品牌共計74家門店，覆蓋正餐、簡餐、快餐等不同消費場景。

關(guān)于紅石榴計劃實施一年來的進展，管理層指出，核心目標并非追求新品牌門店數(shù)量擴張，而是致力于構(gòu)建多品牌創(chuàng)新機制。從該品牌現(xiàn)有的40多家門店來看，絕大多數(shù)門店保持持續(xù)盈利，其盈利能力已達預期目標。其他創(chuàng)新品牌方面，在2月份的創(chuàng)業(yè)評審委員會會議及優(yōu)秀店經(jīng)理推介活動中，已有多個品牌獲得高度認可，即將進入推廣階段。整體來看，紅石榴計劃的推進符合集團戰(zhàn)略預期。

海底撈在財報中表示，新品牌必定會面臨激烈競爭和市場考驗，公司將密切關(guān)注消費者接受度和潛在風險。關(guān)于未來布局，海底撈表示將持續(xù)提升就餐體驗，繼續(xù)探索多元化的經(jīng)營策略，實施紅石榴計劃，并持續(xù)對加盟業(yè)務的探索。此外，海底撈強調(diào)將策略性地尋求收購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，進一步豐富餐飲業(yè)務形態(tài)和顧客基礎(chǔ)。