采用非公開發(fā)行的鎖價定增方式，對二級市場的流動性及股價沖擊較小。3月30日，中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行宣布引入財政部戰(zhàn)略投資，總金額達5000億元。此前政府工作報告中提到，計劃發(fā)行5000億元特別國債，以補充大型國有銀行資本。

交行此次定增募資不超過1200億元，發(fā)行對象為財政部、中國煙草和雙維投資。財政部擬認購1124.2億元，每股價格8.71元，較3月28日收盤價7.36元有一定溢價。發(fā)行通過后，財政部持股比例將超過30%，成為控股股東，一級資本充足率也將提高1.28個百分點。當天下午，交行召開媒體和分析師發(fā)布會，回應了定價、EPS攤薄、中小股東保護、分紅等熱點問題。

本次交行發(fā)行股票種類為人民幣普通股A股，采用向特定對象發(fā)行股票的方式。交行黨委書記、董事長任德奇表示，財政部作為第一大股東參與，發(fā)揮財政杠桿作用；中國煙草和雙維投資以戰(zhàn)略投資者身份參與，落實國家中長期資金入市部署。副行長周萬阜進一步解釋，發(fā)行價格每股8.71元，不低于定價基準日前20個交易日A股股票均價的80%。發(fā)行數(shù)量約137.77億股，占發(fā)行前總股份的18.5%。其中，財政部出資1124.2億元，中國煙草和雙維投資分別出資45.8億元和30億元。發(fā)行完成后，財政部持股比例超30%，將成為控股股東。

由于當前國有大行市凈率在0.6倍附近，融資受諸多監(jiān)管限制。董事會秘書何兆斌解釋稱，因交行股價處于破凈狀態(tài)，公開增發(fā)、配股、可轉債等方式不可行，而定向增發(fā)不受股價限制，是可行的融資途徑。根據(jù)交行2024年年報，公司實現(xiàn)歸母凈利潤935.86億元，基本每股收益為1.16元。定增后公司總股本將增加至880.40億股，假設凈利潤不變，仍為935.86億元，則定增后EPS為1.06元，攤薄幅度約為8.62%。

為了保護中小股東權益，發(fā)行對象承諾新增股票鎖定5年，存量股票18個月內不轉讓。董事會還通過了攤薄回報填補措施議案，加強募集資金管理，優(yōu)化資產(chǎn)結構，保持利潤分配政策穩(wěn)定。此外，交行已通過未來三年股東分紅回報規(guī)劃，明確每年以現(xiàn)金分配的利潤不少于當年歸屬股東凈利潤的30%，保持分紅政策的延續(xù)性、穩(wěn)定性和可預期性。最新的財報數(shù)據(jù)顯示，交行董事會審議通過2024年利潤分配方案，每股派發(fā)現(xiàn)金股息0.67元。結合2024年1月已派發(fā)的半年度股息，全年合計每股分紅0.379元?，F(xiàn)金分紅總額占歸母凈利潤的32.68%。

交行已連續(xù)13年保持30%以上的現(xiàn)金分紅率，但2024年的股息率略有下降。按照最新分紅方案計算，交行A股息率約5.26%，H股息率約5.8%。關于分紅流程，交行方面提及，A股股票相關事項已獲董事會審議通過，股東大會定于4月16日召開，后續(xù)還需經(jīng)過上交所、證監(jiān)會等審批注冊，力爭上半年完成分紅相關流程。