今年以來(lái)，金價(jià)頻頻刷新記錄。市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，黃金本輪上漲的原因主要有兩個(gè)方面：一是美國(guó)關(guān)稅政策的持續(xù)擾動(dòng)。特朗普政府的關(guān)稅政策引發(fā)了全球貿(mào)易緊張局勢(shì)，增加了宏觀經(jīng)濟(jì)和地緣政治的不確定性，使得黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求增加，從而提振了黃金市場(chǎng)。二是全球央行“購(gòu)金潮”。世界黃金協(xié)會(huì)報(bào)告顯示，全球央行以驚人的速度囤積黃金，購(gòu)金量已連續(xù)第三年超過(guò)1,000噸。中國(guó)央行也連續(xù)4個(gè)月增持黃金，截至2025年2月末，我國(guó)黃金儲(chǔ)備增至7361萬(wàn)盎司。央行持續(xù)購(gòu)金為黃金需求端提供了強(qiáng)支撐，有望推動(dòng)金價(jià)持續(xù)上行。

當(dāng)前金價(jià)已處于歷史高位，短期內(nèi)可能會(huì)受到市場(chǎng)情緒、宏觀經(jīng)濟(jì)與地緣政治等因素影響出現(xiàn)波動(dòng)，投資者需理性看待。但黃金長(zhǎng)期配置價(jià)值猶存，在堅(jiān)實(shí)的基本面支撐下，未來(lái)可能仍有上漲空間。麥格理集團(tuán)分析師預(yù)計(jì)，到今年第三季度，金價(jià)可能最高升至每盎司3500美元的創(chuàng)紀(jì)錄高位。在美元信用弱化與全球不確定性加劇的背景下，黃金仍具有抗通脹和避險(xiǎn)屬性，是投資者對(duì)抗不確定性的優(yōu)質(zhì)工具。此外，黃金價(jià)格往往與股市、債市等主流資產(chǎn)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系，因此看好黃金長(zhǎng)期價(jià)值的投資者可以考慮在投資組合中加入一定比例的黃金類資產(chǎn)，以此來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)配置。

常見(jiàn)的黃金投資方式有實(shí)物黃金、紙黃金、積存金、黃金股票、黃金期貨和黃金基金。其中，黃金基金主要包括黃金ETF和投資于黃金股票的基金。黃金ETF以實(shí)物黃金為基礎(chǔ)投資標(biāo)的，緊密跟蹤國(guó)內(nèi)黃金現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)；而投資于黃金股票的基金，其表現(xiàn)和黃金板塊上市公司的走勢(shì)密切相關(guān)。對(duì)于普通投資者而言，實(shí)物黃金由于存在較高的折溢價(jià)和加工成本，且流動(dòng)性較低，收藏價(jià)值可能高于投資價(jià)值。從當(dāng)前投資性價(jià)比的角度來(lái)看，除了黃金ETF，投資者也可以關(guān)注投資于黃金股票的基金，如華富永鑫靈活配置混合型基金（A類001466/C類001467），分散進(jìn)場(chǎng)、逢低適當(dāng)布局，降低組合投資風(fēng)險(xiǎn)。該基金聚焦從事黃金等貴金屬開(kāi)采的上市公司，在金價(jià)長(zhǎng)期趨勢(shì)向好的背景下，企業(yè)盈利能力有望持續(xù)改善。疊加主要黃金股當(dāng)前的市盈率處于歷史中樞偏下的位置，在多重因素的影響下，黃金股估值修復(fù)潛力較大，相關(guān)基金有望受益。

基金/股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文關(guān)于證券市場(chǎng)、黃金板塊的論述僅為對(duì)當(dāng)下市場(chǎng)的研究觀點(diǎn)，基于市場(chǎng)環(huán)境的不確定性和多變性，所涉觀點(diǎn)后續(xù)可能隨著市場(chǎng)發(fā)生調(diào)整或變化。本文數(shù)據(jù)來(lái)自Wind與公開(kāi)資料整理，并不保證文字及數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性及完整性，不對(duì)任何人因使用此類報(bào)告的全部或部分內(nèi)容而引致的任何損失承擔(dān)任何責(zé)任。投資人購(gòu)買基金前，應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》、《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否適合自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金在投資運(yùn)作過(guò)程中可能面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，既包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也包括基金自身的管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等。巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)是開(kāi)放式基金所特有的一種風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)單個(gè)開(kāi)放日基金的凈贖回申請(qǐng)超過(guò)基金總份額的一定比例時(shí)，您將可能無(wú)法及時(shí)贖回申請(qǐng)的全部基金份額，或贖回的款項(xiàng)可能延緩支付。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。