摩根大通CEO戴蒙：關(guān)稅問題“越快解決越好” 衰退風(fēng)險加劇(2)

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2025-04-08 09:33:08 第一財經(jīng)

戴蒙在信中寫道，盡管近期股市出現(xiàn)下跌，但美股估值仍然遠高于歷史平均水平，信用利差仍接近區(qū)間低端。市場對資產(chǎn)的定價似乎仍在假設(shè)美國經(jīng)濟有望實現(xiàn)軟著陸。在特朗普所謂“對等關(guān)稅”裹挾的巨大不確定性沖擊下，上周最后兩個交易日，美國股市蒸發(fā)了約6.6萬億美元的市值，這是有史以來的最大紀錄。三大股指迎來自2020年3月以來最糟糕的一周，納指已經(jīng)跌至熊市區(qū)域。

當?shù)貢r間7日早間，由邁克·威爾遜領(lǐng)導(dǎo)的摩根士丹利策略師團隊在發(fā)給客戶的報告中警告，除非白宮在關(guān)稅計劃上讓步，或美聯(lián)儲出現(xiàn)放松政策的跡象，否則投資者應(yīng)該做好標普500指數(shù)再次下跌7%至8%的準備。該團隊認為，標普500指數(shù)的下一個支撐位位于4700點。上周五，標普500指數(shù)暴瀉5.97%，收報在5074.08點。

戴蒙表示，貿(mào)易赤字本身是好是壞，很難輕易界定。美國的貿(mào)易赤字也是龐大的政府赤字推動的結(jié)果，因而需要關(guān)注“雙重”赤字——2 萬億美元的財政赤字和 1 萬億美元的貿(mào)易赤字。在他看來，這一龐大的赤字凸顯了美國經(jīng)濟的吸引力，但也揭示了某些潛在風(fēng)險：如果美國出于某種原因成為吸引力較低的投資目的地，如果外國人出售其美國資產(chǎn)，美元和經(jīng)濟可能會受到影響。

戴蒙寫道，全球貿(mào)易規(guī)模巨大，每年約20萬億美元，其中只有2.5萬億美元是與美國相關(guān)的。無論有沒有美國，全球貿(mào)易都會繼續(xù)進行。其他國家都有選擇，無論是短期還是長期，它們將根據(jù)經(jīng)濟、安全和可靠性，出于自身利益作出這些選擇。美國強勁的經(jīng)濟在維護美元作為世界儲備貨幣的地位方面發(fā)揮著關(guān)鍵作用。歷史表明，隨著國家變得虛弱，其貨幣就會失去儲備貨幣地位。

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(責(zé)任編輯：于浩淙 zx0176)

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