專家談未來全球產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展趨勢逆全球化下的新機遇與挑戰(zhàn)(2)

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2025-04-12 17:11:18 證券時報

千乘資本相關(guān)負責(zé)人表示，被投企業(yè)尚未做出直接應(yīng)對措施，需要先觀望一段時間關(guān)稅變化是否被美國需求端消化，還是由需求端和供應(yīng)商分攤，以及整個博弈過程中的需求量變化情況。戈壁創(chuàng)投常務(wù)董事及執(zhí)行董事潘俐文表示，公司所投的一些非跨境電商類項目，由于之前海外布局在東南亞和中東較多，也有一些在歐洲，但美國整體來說比較少，因此短期內(nèi)對他們的影響不大。

從整個一級市場來看，投資氛圍和頻次相比去年同期有所改善。隨著美國所謂“對等關(guān)稅”逐步落地并可能持續(xù)升級，未來持續(xù)的影響將更復(fù)雜和多樣化，在做投資決策時需要考量更多因素。內(nèi)需驅(qū)動型行業(yè)和具有技術(shù)突破能力的領(lǐng)域?qū)⒊蔀樾碌年P(guān)注點。中長期來看，半導(dǎo)體、新能源等領(lǐng)域的國產(chǎn)替代邏輯將會部分抵消關(guān)稅帶來的沖擊。當(dāng)前投資應(yīng)重點關(guān)注具備平臺化或單點技術(shù)突破能力的企業(yè)，以及深度參與國產(chǎn)化生態(tài)建設(shè)的科技型企業(yè)，這些標(biāo)的將在全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)中獲得超額收益。

時代伯樂的觀點認為，資本市場將重新估值和定價，這次“中美貿(mào)易戰(zhàn)”的深刻影響對上市公司極其巨大。隨著中國在科技領(lǐng)域的全面崛起，加上中國大學(xué)培養(yǎng)了大量工程師，幾乎是美國的五倍，這將推動中國經(jīng)濟規(guī)模效應(yīng)更加明顯，制造業(yè)的優(yōu)勢也會更為顯著。從中長期來看，建議中國企業(yè)強化海外布局，對于有核心供應(yīng)鏈優(yōu)勢的企業(yè)需加速開拓北美以外市場（如東南亞、中東），降低區(qū)域市場風(fēng)險。不管是頭部還是中小企業(yè)均應(yīng)提升全球化能力，通過品牌本地化、自有渠道建設(shè)獲取增量空間，深入打造本地化運營，在目標(biāo)市場扎根，構(gòu)建本土供應(yīng)鏈與服務(wù)體系，倒逼中國企業(yè)練就“多面手”的功力。

琢石資本仍然看好未來十年中國本土消費企業(yè)的發(fā)展前景，并積極通過投資控股東南亞的線下渠道商、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商企業(yè)，找到更多本地化資源，深耕海外“黑土地”，幫助中國出海企業(yè)在海外獲得更多的邊際增長。

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(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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