美國對等關(guān)稅政策實(shí)施后，對中國作為全球化工大國的影響成為關(guān)注焦點(diǎn)。據(jù)分析，中國化工產(chǎn)品直接出口比例不高，大部分以制品形式出口，尤其是橡膠塑料制品。由于此前美國已對中國輪胎加征關(guān)稅，因此直接出口至美國的主要是塑料及其制品。

部分美國對中國依賴度較高的產(chǎn)品獲得了關(guān)稅豁免。例如，金禾實(shí)業(yè)的三氯蔗糖和安賽蜜不在加征關(guān)稅名單中，公司表示其產(chǎn)品在成本和價(jià)格上具有優(yōu)勢。

美國加征關(guān)稅也為中國企業(yè)提供了機(jī)會(huì)。以成核劑為例，若中國對美反制關(guān)稅措施落實(shí)，國產(chǎn)替代有望加速。4月7日，A股市場整體下跌，但國內(nèi)成核劑企業(yè)呈和科技股價(jià)一度漲超19%，從4月7日至4月11日，公司股價(jià)漲幅超過30%。

2018年以來，美國多次對中國出口至美國的產(chǎn)品征收關(guān)稅，導(dǎo)致中國化工品對美國出口占比下降。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2024年中國化工品出口總金額約為3707億美元，其中對美國出口金額約為446億美元，占比約12.03%。

中國對美出口的化工產(chǎn)品中，化纖、輪胎等占比較大。部分中國輪胎企業(yè)已進(jìn)行全球化布局，受到的關(guān)稅沖擊可能減輕。賽輪輪胎董秘辦工作人員表示，當(dāng)前關(guān)稅政策存在變數(shù)，輪胎問題主要?dú)w類到232條款，該條款針對進(jìn)口汽車和某些汽車零部件加征25%關(guān)稅，墨西哥和加拿大的商品滿足自貿(mào)協(xié)定的豁免條件。

信達(dá)證券指出，這意味著輪胎在232關(guān)稅范圍內(nèi)不再疊加對等關(guān)稅，即美國進(jìn)口除墨、加外的輪胎一律25%關(guān)稅。賽輪輪胎工作人員表示，若主要輪胎產(chǎn)品適用25%關(guān)稅，公司可能需要在終端市場提價(jià)，并與經(jīng)銷商共同分擔(dān)成本。

化纖雖占國內(nèi)化工領(lǐng)域出口美國比例較高，但直接出口美國的比例較低。我國是化纖主要生產(chǎn)國，相關(guān)產(chǎn)品更多是加工成紡織品和服裝后再出口。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，無論是對美國直接出口承壓還是下游產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移拖累內(nèi)需，都是短期影響，長期看只是貿(mào)易流向的改變。

特朗普政府的對等關(guān)稅行政令中包含一份豁免清單，列出了符合關(guān)稅豁免的商品，包括螢石、三氯蔗糖、維生素、鉀肥、聚四氟乙烯等。這些產(chǎn)品的自給率較低，故美國對其關(guān)稅進(jìn)行了豁免。以三氯蔗糖為例，金禾實(shí)業(yè)占據(jù)了60%以上的市場份額。

此外，美國的關(guān)稅政策為行業(yè)轉(zhuǎn)型升級提供了契機(jī)，推動(dòng)了部分高端化工產(chǎn)品的國產(chǎn)替代。以成核劑為例，長期以來由國外廠商主導(dǎo)，但近年來國內(nèi)產(chǎn)量快速增長，未來成核劑進(jìn)口替代率有望提升。

在美國對等關(guān)稅擾亂資本市場的同時(shí)，國內(nèi)化工企業(yè)也開啟了一輪回購增持潮。多家企業(yè)宣布增持或回購計(jì)劃，如中國石油集團(tuán)、中國石化集團(tuán)、榮盛控股等。