大V：特朗普比預(yù)期的還要慫極限施壓失敗收場

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2025-04-24 07:48:16 新浪財經(jīng)

特朗普比預(yù)期的還要慫極限施壓失敗收場。美國發(fā)起的關(guān)稅戰(zhàn)中，特朗普政府從4月9日開始加征關(guān)稅，并不斷加碼。然而不到半個月，特朗普就表示美國準(zhǔn)備降低對中國商品的關(guān)稅，但不會降到零。他稱中國將對最終的稅率感到滿意。盡管他對美聯(lián)儲未能更快降息感到不滿，但無意解雇鮑威爾。

原本預(yù)計美國可能堅持3到6個月，但現(xiàn)在看來，這種預(yù)期高估了美國的承受能力。理論上，美國無法長期維持高額關(guān)稅，因為供應(yīng)鏈重組和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移并未成功。突然提高關(guān)稅至100%以上，表面上是切斷中美經(jīng)貿(mào)聯(lián)系，但實際上美國的商品需求剛性，沒有替代供應(yīng)方時，能堅持多久取決于庫存和通脹情況。

特朗普認(rèn)慫的態(tài)度與之前不斷加碼的囂張形成了鮮明對比，這可能是極限施壓的策略而非嚴(yán)謹(jǐn)計劃?，F(xiàn)在主要問題是如何協(xié)調(diào)結(jié)束這場關(guān)稅戰(zhàn)。即使展開談判，也可能存在變數(shù)，特別是如果特朗普預(yù)期未達(dá)，可能會再次威脅繼續(xù)關(guān)稅戰(zhàn)。

特朗普可能低估了問題的復(fù)雜性。關(guān)稅戰(zhàn)一旦挑起，后續(xù)如何結(jié)束并不完全由美國決定。若要回到關(guān)稅之前的水平，可能需要付出代價。國際經(jīng)貿(mào)在反復(fù)折騰中難以正常進(jìn)行。

在這種情況下，我們應(yīng)把握機(jī)會，考慮是否給對方深刻教訓(xùn)。關(guān)稅戰(zhàn)只是趨勢中的一個小節(jié)奏，雖然可能加劇趨勢發(fā)展，但不會終結(jié)趨勢。關(guān)稅戰(zhàn)加速了美國的脫鉤戰(zhàn)略，即便達(dá)成全面貿(mào)易協(xié)議，也不意味著中美關(guān)系會全面反轉(zhuǎn)。我們不應(yīng)輕易妥協(xié)。

按照特朗普的說法，關(guān)稅會大幅下降，但不會歸零。美國可能將關(guān)稅調(diào)至20%~40%的水平。即使未來美國與歐洲和俄羅斯就東歐勢力范圍達(dá)成新協(xié)議，中美之間的全面貿(mào)易協(xié)議也可能只是為潛在重大沖突做托底。軟脫鉤方案可能通過RCEP和印太經(jīng)濟(jì)框架中的國家作為轉(zhuǎn)口國，替代大部分中美直接貿(mào)易。

近十年來，中美關(guān)系逐步惡化，沒有任何反轉(zhuǎn)跡象。除了關(guān)稅政策，美國還采取了其他惡劣措施，如升級芯片管控和對中國貨輪加征附加費(fèi)。這些都比大規(guī)模加征關(guān)稅更難應(yīng)對。關(guān)稅戰(zhàn)的反復(fù)只是趨勢中的節(jié)奏變化。特朗普多變的風(fēng)格隨時可能挑起新的沖突點(diǎn)，我們需要在第一時間給予強(qiáng)力反擊。

(責(zé)任編輯：0882)

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