黃金，危險(xiǎn)了嗎銀行警示投資風(fēng)險(xiǎn)

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2025-04-29 09:40:49 喬巴是好同學(xué)

黃金，危險(xiǎn)了嗎銀行警示投資風(fēng)險(xiǎn)！近日多家銀行發(fā)布公告，警示黃金投資風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際金價(jià)在沖高至3509.9美元/盎司后，連續(xù)幾天出現(xiàn)調(diào)整。未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，金價(jià)將如何演變？投資黃金的風(fēng)險(xiǎn)有多大？

回顧歷史，2015年底時(shí)，金價(jià)約為1060美元/盎司。近十年來(lái)，金價(jià)上漲了三倍。相比之下，中國(guó)房產(chǎn)在2000年至2015年間大幅跑贏黃金，但在2015年至2025年間表現(xiàn)不佳。許多城市的房?jī)r(jià)已經(jīng)跌回2015年或2016年的水平，只有少數(shù)大城市的新核心區(qū)仍有超過(guò)50%的漲幅。

造成這種變化的主要原因是房子供應(yīng)量過(guò)大。地方政府為了增加收入，不斷增加土地供應(yīng)；開(kāi)發(fā)商則熱衷于擴(kuò)大產(chǎn)能，追求銷售額。高峰期時(shí)，碧桂園、恒大、萬(wàn)科等企業(yè)的年銷售額接近甚至超過(guò)7000億元。而在西方國(guó)家，房地產(chǎn)行業(yè)更像是“手工行業(yè)”，很少有超級(jí)開(kāi)發(fā)商和大規(guī)模小區(qū)，供應(yīng)量波動(dòng)不大。而在中國(guó)，房地產(chǎn)是工業(yè)化大生產(chǎn)，一個(gè)小區(qū)動(dòng)輒幾千套、上萬(wàn)套房子。

黃金則是一種天然通縮資產(chǎn)。每年產(chǎn)量有限，理論上被開(kāi)采提煉出來(lái)的黃金不斷增長(zhǎng)，但實(shí)際上卻不斷消失。因?yàn)辄S金貴重且易于藏匿轉(zhuǎn)移，往往被人藏起來(lái)，并隨著所有者的逝去而消失。自然界稀缺、人世間通縮的黃金，在更長(zhǎng)的時(shí)間段內(nèi)會(huì)表現(xiàn)出其價(jià)值。而房地產(chǎn)的價(jià)值則在城鎮(zhèn)化率從低位到高位提升中凸顯，隨著人口紅利終結(jié)和城鎮(zhèn)化率達(dá)到高位，其價(jià)值出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。

未來(lái)只有少數(shù)政治地位最高、經(jīng)濟(jì)總量最大、有外來(lái)人口的中心城市，房地產(chǎn)仍然有價(jià)值。中國(guó)人配置黃金的時(shí)代才剛剛開(kāi)始。目前中國(guó)民間持有的黃金量大約只有印度的一半。由于國(guó)家不允許投資加密貨幣，加上換匯額度有限和外幣在國(guó)內(nèi)缺少投資渠道，黃金成為14億中國(guó)人的避險(xiǎn)工具。

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