美國政府加征關(guān)稅有兩大目標(biāo)，一是降低貿(mào)易逆差，二是促進(jìn)美國再工業(yè)化。前者主要體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)層面的保護(hù)主義，后者則更具有地緣競爭的特征，特別是針對中國在全球制造業(yè)體系中的中心地位。這兩個目標(biāo)相互聯(lián)系，關(guān)鍵在于規(guī)模。美國對小型經(jīng)濟(jì)體的貿(mào)易逆差不具備系統(tǒng)重要性。因此，分析美國關(guān)稅作用和影響時需要重視規(guī)模經(jīng)濟(jì)的角色。

美國的貿(mào)易逆差反映了其低儲蓄率，這與美元國際貨幣地位及美國大型科技企業(yè)全球收租有關(guān)。國際貨幣和數(shù)字經(jīng)濟(jì)具備規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，但其壟斷屬性使收益更多流向美國，包括負(fù)債成本低和資產(chǎn)高估值帶來的財富效應(yīng)，提高了消費(fèi)率，從而形成貿(mào)易逆差。另一方面，制造業(yè)也具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，但它是充分競爭行業(yè)，創(chuàng)新帶來的壟斷超額收益難以持久。中國的制造業(yè)體系產(chǎn)生的規(guī)模效應(yīng)由所有經(jīng)濟(jì)體更平衡享受，體現(xiàn)為中國實體資源對外轉(zhuǎn)移（出口量大幅上升），結(jié)合內(nèi)部社會保障體系不完善等因素導(dǎo)致的需求不足，形成了宏觀層面的貿(mào)易順差。

美國關(guān)稅可能對上述兩種規(guī)模經(jīng)濟(jì)模式帶來重大沖擊。近期美國市場出現(xiàn)罕見的“股債匯三殺”現(xiàn)象，反映出投資者對關(guān)稅引發(fā)的國際經(jīng)貿(mào)摩擦沖擊美元地位和科技巨頭在一些領(lǐng)域的壟斷地位的擔(dān)憂。對全球經(jīng)濟(jì)而言，關(guān)稅導(dǎo)致國際貿(mào)易萎縮，減弱通過產(chǎn)業(yè)鏈分工實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的空間，所有經(jīng)濟(jì)體都受損。對中國來說，需求不足的問題更加突出。應(yīng)對關(guān)稅挑戰(zhàn)，一方面需要促進(jìn)內(nèi)部市場競爭，另一方面需要大力提振消費(fèi)需求，建立需求中心而不僅僅是生產(chǎn)中心，這是新形勢下從規(guī)模經(jīng)濟(jì)到創(chuàng)新發(fā)展的重要步驟。

自4月2日以來，美國政府已對貿(mào)易伙伴采取了廣泛的加征關(guān)稅措施。截至2025年4月底，美國有效關(guān)稅稅率從2024年底的2.4%大幅上升至28.4%，為一百年來的最高水平，其中對華關(guān)稅達(dá)到145%，作為反制，中國對美關(guān)稅達(dá)到125%。中美作為全球兩個最大的經(jīng)濟(jì)體，雙方互為重要貿(mào)易伙伴，如此高的關(guān)稅不可持續(xù)，最終很可能會顯著回落。

美國此次關(guān)稅政策顯然不是隨意之舉，而是國際貿(mào)易體系發(fā)生根本性變化的一部分。我們不僅要關(guān)注關(guān)稅短期對經(jīng)濟(jì)的沖擊，也要思考其長遠(yuǎn)影響。如果要聚焦最重要的基本面力量，那就是規(guī)模經(jīng)濟(jì)。中美在規(guī)模上互有優(yōu)勢和劣勢，兩者之間的互動在很多方面是規(guī)模之爭。

美國加征關(guān)稅的兩大目標(biāo)中，一個是降低貿(mào)易逆差，另一個是去中心化。降低貿(mào)易逆差的目標(biāo)基于重商主義思維，即出口好于進(jìn)口。去中心化的目標(biāo)則超越經(jīng)濟(jì)層面，具有地緣競爭的特征，旨在削弱中國作為全球制造業(yè)中心的地位。這兩個目標(biāo)本質(zhì)上都依賴于規(guī)模。就貿(mào)易差額而言，一個小型經(jīng)濟(jì)體即使對美是順差，影響也不大。

規(guī)模的重要性在美國加征關(guān)稅后的博弈中已經(jīng)有所體現(xiàn)。具體而言，如果需求彈性大于供給彈性，美國掌握更大的市場力量，中國的出口商將承擔(dān)相對更大的關(guān)稅成本，中國的貿(mào)易條件惡化，美國的貿(mào)易條件改善。反之亦然。更重要的是供給和需求規(guī)模的大小，美國的消費(fèi)需求規(guī)模大，中國的生產(chǎn)規(guī)模大，短期內(nèi)雙方都難以替代。從長期看，可替代性可以因技術(shù)進(jìn)步與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整而發(fā)生變化，規(guī)模經(jīng)濟(jì)是科技創(chuàng)新和全球產(chǎn)業(yè)鏈的重要載體。

美國的關(guān)稅措施能否降低其貿(mào)易逆差？這涉及到我們怎么理解貿(mào)易差額。經(jīng)濟(jì)學(xué)有三個恒等式提供了不同視角。第一個是微觀視角，即貿(mào)易差額等于出口減進(jìn)口。第二個是宏觀視角，即貿(mào)易差額等于儲蓄減國內(nèi)投資。第三個是金融視角，即貿(mào)易差額對應(yīng)對外凈資產(chǎn)變動。美國的高消費(fèi)率得益于美元國際儲備貨幣地位和科技企業(yè)的全球收租，這些因素帶有壟斷屬性。盡管美國政府對外負(fù)債增加，但美國家庭部門的凈資產(chǎn)對可支配收入的比例呈現(xiàn)長期上升趨勢，這是他們愿意消費(fèi)的大前提。

美國加征關(guān)稅的第二個目標(biāo)是去中心化，涉及全球產(chǎn)業(yè)鏈分工與形態(tài)。自由貿(mào)易的理論基礎(chǔ)是李嘉圖的比較優(yōu)勢理論，主張人與人之間、國家之間做自己相對擅長的事情，分工和貿(mào)易使所有人都受益。然而，現(xiàn)實世界中比較優(yōu)勢并不是一成不變的。技術(shù)進(jìn)步可以改變比較優(yōu)勢，中國的創(chuàng)新能力在綠色產(chǎn)業(yè)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)和人工智能發(fā)展方面日益突出，對國際經(jīng)貿(mào)格局產(chǎn)生影響。新貿(mào)易理論引入了消費(fèi)者偏好的差異性和規(guī)模經(jīng)濟(jì)，解釋了發(fā)達(dá)國家間的貿(mào)易現(xiàn)象。規(guī)模經(jīng)濟(jì)不僅提升生產(chǎn)效率，還促進(jìn)創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步。

美國試圖通過增加交易成本來抵消中國的規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，但這將對全球產(chǎn)業(yè)鏈帶來重大沖擊，導(dǎo)致國際貿(mào)易量大幅萎縮，短期加劇經(jīng)濟(jì)波動，長期損害所有經(jīng)濟(jì)體的效率。短期來看，特朗普政府加征關(guān)稅對美國是供給沖擊，對中國是需求沖擊。理論上財政貨幣政策可以進(jìn)行逆周期調(diào)節(jié)，但面臨供給約束困境。對中國而言，關(guān)稅將對出口產(chǎn)生很大沖擊，加劇需求疲弱問題。當(dāng)前形勢下，面向家庭部門的財政擴(kuò)張是提振需求最有效的手段。

長期來看，美國的關(guān)稅政策將對全球經(jīng)貿(mào)體系帶來結(jié)構(gòu)性改變。美國是否能實現(xiàn)再工業(yè)化目標(biāo)，存在資源約束與再配置問題。此外，加征關(guān)稅對現(xiàn)有的全球經(jīng)貿(mào)體系的沖擊還會體現(xiàn)在貨幣金融方面。特朗普的關(guān)稅政策加速了逆全球化、去金融化的趨勢，對美元的國際貨幣地位帶來新的挑戰(zhàn)，人民幣國際化面臨新的機(jī)遇。全球貿(mào)易額萎縮，各國外循環(huán)下降、內(nèi)循環(huán)上升，即使中美這樣的大型經(jīng)濟(jì)體也面臨從可貿(mào)易轉(zhuǎn)向不可貿(mào)易品帶來的效率損害問題。

展望未來，中美經(jīng)濟(jì)互動的關(guān)鍵點在于規(guī)模競爭。中美在規(guī)模上各具優(yōu)劣勢。中國需要從過去的“重供給重資產(chǎn)”轉(zhuǎn)向更多“重需求重人才”，美國則反過來。把規(guī)模轉(zhuǎn)化成規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的關(guān)鍵是要堅持市場經(jīng)濟(jì)的分工和貿(mào)易，促進(jìn)競爭。同時，針對外部性和壟斷等扭曲帶來的市場失靈問題需要政府投入，優(yōu)化制度設(shè)計。對中國來說，發(fā)展消費(fèi)大市場既促進(jìn)創(chuàng)新，也是應(yīng)對地緣競爭挑戰(zhàn)的關(guān)鍵一環(huán)。促進(jìn)內(nèi)需、與全球貿(mào)易伙伴共享中國大市場帶來的需求，有利于拓展合作空間，提升中國作為消費(fèi)需求的中心地位，鞏固其在全球制造業(yè)體系的中心地位。