券商看好節(jié)后“補漲”行情科技與紅利成配置重點

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2025-05-06 09:17:38 證券時報

展望“五一”后的市場，券商分析師認為節(jié)日期間港股、人民幣匯率等相關(guān)資產(chǎn)走勢整體樂觀，節(jié)后A股大概率順勢“補漲”。

對于配置方向，科技和紅利主題成為券商分析師關(guān)注的重點。過去幾年中央和地方政府給予“新質(zhì)生產(chǎn)力”充分的政策支持，具有全球競爭潛力的企業(yè)在估值上更具性價比。在紅利資產(chǎn)方面，市場情緒走弱時，紅利資產(chǎn)既能提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流、抵御市場波動，又能提供額外的收益。

節(jié)日期間多個市場表現(xiàn)亮眼。5月2日，A股休市，港股正常交易，當天港股全線大漲。離岸人民幣匯率持續(xù)走強，離岸人民幣兌美元一度升至7.226，為自4月4日以來的最高水平。5月5日，人民幣繼續(xù)大漲，離岸人民幣兌美元匯率盤中升破7.20關(guān)口，為去年11月以來首次。有分析稱，越來越多的跡象表明，全球貿(mào)易緊張局勢出現(xiàn)了邊際緩和。

浙商證券研究所副所長、策略首席分析師廖靜池表示，“五一”期間港股、人民幣匯率等相關(guān)資產(chǎn)走勢整體樂觀。如無意外，節(jié)后A股大概率順勢向上“補漲”，4月7日的跳空缺口將有更大程度的修復。多位券商分析師也表達了對5月行情的樂觀態(tài)度。華龍證券認為，4月中央政治局會議傳遞出積極信號，為對沖外部不確定性，釋放了增量政策預期。此外，政策持續(xù)推動中長期資金入市，且市場階段性調(diào)整后，中長期配置價值凸顯，外資也看好A股市場的配置價值和空間，總體進一步穩(wěn)定了市場流動性預期。

中金公司首席策略分析師李求索表示，美國濫施關(guān)稅難免影響企業(yè)盈利，市場對此可能尚未充分定價，但從估值方面看，企業(yè)加大分紅力度使得A股股息率具備較強的吸引力，疊加宏觀政策加快發(fā)力，科技敘事和地緣敘事改善，不宜對市場過于悲觀。廖靜池也表達了一些謹慎觀點，他認為前期導致市場回調(diào)的主要利空因素還未完全得到修正，近期指數(shù)的反彈某種程度上已經(jīng)“領(lǐng)先”基本面變化。因此，節(jié)后大盤可能呈現(xiàn)“先補漲，后震蕩”的格局。

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