公募業(yè)新起跑線來了浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品引關(guān)注

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2025-05-16 14:23:12 財(cái)聯(lián)社

伴隨著《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》的出臺(tái)，新一批浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品的動(dòng)向持續(xù)受到市場(chǎng)關(guān)注。多位基金業(yè)人士透露，各家基金公司正緊鑼密鼓地上報(bào)浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品。據(jù)了解，已有20多家公募做好申報(bào)發(fā)行浮動(dòng)費(fèi)率新產(chǎn)品的準(zhǔn)備工作。

根據(jù)《方案》，未來一年內(nèi)，管理規(guī)模居前的行業(yè)頭部機(jī)構(gòu)需發(fā)行浮動(dòng)費(fèi)率制基金的數(shù)量不低于其主動(dòng)管理權(quán)益類基金發(fā)行數(shù)量的60%。顯然，浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品將成為多家基金公司的新起跑線。各頭部基金公司將派出旗下優(yōu)秀的價(jià)值型基金經(jīng)理，也有基金公司選擇以成長(zhǎng)派選手結(jié)合不同的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，打出差異化優(yōu)勢(shì)。

具體來看，《方案》強(qiáng)調(diào)對(duì)基金投資收益全面實(shí)施長(zhǎng)周期考核機(jī)制，三年以上中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)被著重提及。因此，擬任新產(chǎn)品基金經(jīng)理的中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)值得關(guān)注。此外，《方案》提到新設(shè)立主動(dòng)權(quán)益基金大力推行基于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的浮動(dòng)管理費(fèi)收取模式，或可以進(jìn)一步關(guān)注三年期業(yè)績(jī)跑贏比較基準(zhǔn)的情況。盡管《方案》沒有具體點(diǎn)名顯著超過業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的標(biāo)準(zhǔn)，但基金公司在推出新產(chǎn)品時(shí)可能會(huì)將該指標(biāo)納入考慮。

基于上述情況，記者梳理了現(xiàn)存公募基金中現(xiàn)任基金經(jīng)理任職時(shí)間滿3年、近三年業(yè)績(jī)回報(bào)跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)、跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)超10%的主動(dòng)權(quán)益基金，尋找出各家基金公司的“種子選手”。數(shù)據(jù)顯示，符合條件的產(chǎn)品在權(quán)益基金中的占比僅為6.9%。如果條件放寬，符合過去三年回報(bào)超過業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的產(chǎn)品也僅有620只，占比為13.66%。

雖然符合條件的產(chǎn)品屬少數(shù)，但仍有不少基金經(jīng)理在管多只產(chǎn)品上榜。例如，景順長(zhǎng)城基金鮑無可在管8只產(chǎn)品中有6只符合前述標(biāo)準(zhǔn)。景順長(zhǎng)城價(jià)值領(lǐng)航兩年持有期的表現(xiàn)尤為亮眼，該基金的近三年回報(bào)為53.06%，而同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為1.8%，跑贏51.89%。不過，近期這些產(chǎn)品多出現(xiàn)增聘基金經(jīng)理動(dòng)作，增聘的基金經(jīng)理包括劉蘇、張仲維、鄒立虎。

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