黃金降溫轉(zhuǎn)折來了嗎 金價(jià)上演“高臺(tái)跳水”。當(dāng)市場(chǎng)還沉浸在黃金天天“坐火箭”的迷夢(mèng)時(shí)，近日的金價(jià)卻上演了一出“高臺(tái)跳水”的戲碼。以現(xiàn)貨黃金為例，之前最瘋狂的時(shí)候一度拉到近3500美元/盎司，而昨日已跌破3160美元/盎司，一度跌至3120美元下方，日內(nèi)跌幅接近2%。從今年的高點(diǎn)算起，金價(jià)跌幅已達(dá)10%左右。

雖然這相當(dāng)于股票的一個(gè)跌停板，但對(duì)于商品而言，這是一個(gè)極為恐怖的跌幅，可以稱為“崩盤”。滬金日內(nèi)更是一度大跌近4%。如果將近期黃金跌勢(shì)的K線圖拉出來，便是一幅身臨其境的“飛流直下三千尺”，跌落九天的都是真金白銀。

伴隨著金價(jià)的回調(diào)，國(guó)內(nèi)品牌金飾單克價(jià)格已集體回落至千元以下。例如，周生生足金飾品標(biāo)價(jià)975元/克，較前一日992元/克的價(jià)格下跌17元/克；周大福、六福珠寶金價(jià)為976元/克，老廟黃金為972元/克。距離“金飾漲破千元”上熱搜僅過去8天時(shí)間。

盡管金價(jià)出現(xiàn)劇烈調(diào)整，但一些機(jī)構(gòu)依然堅(jiān)定看多。高盛維持年底3700美元/盎司的目標(biāo)價(jià)，“債王”岡拉克預(yù)測(cè)金價(jià)有望再漲20%至4000美元/盎司。綠光資本創(chuàng)始人兼總裁大衛(wèi)·艾因霍恩也表示，認(rèn)為黃金還有更多上行空間。美國(guó)銀行的大宗商品分析師團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，金價(jià)在今年下半年觸及每盎司4000美元的可能性越來越大。

大佬們看多黃金的原因或許各不相同，但有一點(diǎn)不可忽視：他們手中的資金比普通人多得多，這點(diǎn)調(diào)整不會(huì)放在心上。對(duì)于高位入場(chǎng)的普通投資者，面對(duì)如此調(diào)整難免五味雜陳。有人買了一個(gè)手鐲，近半個(gè)月價(jià)值縮水2000多元，不少網(wǎng)友在社交媒體上發(fā)帖表示自己“虧麻了”。

對(duì)于全款買黃金的人，大跌已經(jīng)造成巨大心理負(fù)擔(dān)。而對(duì)于貸款加杠桿炒金的人來說，現(xiàn)在面臨的不僅是心理負(fù)擔(dān)，還有真金白銀的損失。有人分享了自己的貸款80萬元買黃金的經(jīng)歷，成本價(jià)高達(dá)830元，現(xiàn)在感到非常心慌。如果所述為真，從持倉(cāng)價(jià)格的830元到現(xiàn)在的740元左右，不算貸款利息和回收差價(jià)，80萬元投資的損失在7萬多元，不到8萬元的樣子，一下就損失了1/10。

最近黃金的大跌究竟是漲多了之后的短期調(diào)整，還是標(biāo)志著回調(diào)之路的開啟？其實(shí)金價(jià)的影響因素主要可以從地緣局勢(shì)和宏觀經(jīng)濟(jì)兩方面來分析。盛世買古董，亂世買黃金，每當(dāng)不確定疑云籠罩全球時(shí)，金價(jià)往往“一飛沖天”。

例如4月2日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普開始向全球加關(guān)稅，招致多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的強(qiáng)烈反響。到了4月10日，相關(guān)斗爭(zhēng)如火如荼，黃金也開啟了最近的一波漲幅，直至歷史新高。然而，高到離譜的關(guān)稅不僅讓特朗普成為全球笑柄，也嚴(yán)重?fù)p害了美國(guó)人民的實(shí)際利益。中美經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談結(jié)束并發(fā)布了聯(lián)合聲明，美方取消了共計(jì)91%的加征關(guān)稅，中方相應(yīng)取消了91%的反制關(guān)稅。消息一出，外貿(mào)行業(yè)沸騰了，金價(jià)則連連下跌。

最近的國(guó)際局勢(shì)明顯緩和。除了“關(guān)稅大戰(zhàn)”慢慢偃旗息鼓之外，俄烏沖突也有了平息的苗頭。俄羅斯總統(tǒng)普京與烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基已在土耳其舉行的和平談判。此外，印巴局勢(shì)也有所緩和，巴基斯坦和印度已同意立即?；?。

除了地緣局勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)的態(tài)度也是黃金價(jià)格的“指南針”。此前降息預(yù)期有利于黃金走強(qiáng)，但目前來看，美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期在減弱。高盛將美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)間的預(yù)期大幅推遲至今年12月。高盛策略師表示，鑒于貿(mào)易局勢(shì)的最新發(fā)展及金融狀況的顯著放松，已將2025年美國(guó)第四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)至1%，并將未來12個(gè)月出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退的概率下調(diào)至35%。

其他機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)與高盛類似。巴克萊銀行將美聯(lián)儲(chǔ)今年首次降息預(yù)測(cè)從7月推遲至12月，預(yù)計(jì)全年僅降息一次25個(gè)基點(diǎn)。摩根大通等機(jī)構(gòu)也將美聯(lián)儲(chǔ)今年首次降息預(yù)測(cè)推遲至12月。這樣的氣氛無疑給黃金澆了一盆冷水。

不過，央行仍在托舉黃金。中國(guó)外匯局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月末中國(guó)黃金儲(chǔ)備7377萬盎司，環(huán)比增加7萬盎司，為連續(xù)六個(gè)月增持黃金。全球央行近年來也在“大舉購(gòu)金”。據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，今年一季度，全球央行購(gòu)金244噸，符合近三年季度購(gòu)金量的常態(tài)水平。瑞銀甚至預(yù)測(cè)，各國(guó)央行將在2025年買入約1000噸黃金。

面對(duì)不確定的未來，普通投資者能做的就是保持理性，堅(jiān)決擯棄“賭徒”心態(tài)，才能在市場(chǎng)中活得更久。