盡管不同華爾街投資機構對黃金的避險溢價幅度存在分歧,但市場普遍認為美國金融市場越動蕩,黃金的避險溢價空間就越高。許多預測未來美國金融市場波動加大的華爾街主動策略型投資機構提前加倉黃金資產(chǎn),未雨綢繆。然而,CFTC數(shù)據(jù)顯示,5月13日當周金價回升期間,對沖基金卻在逢高減持COMEX黃金期貨期權凈多頭頭寸。這主要是因為量化投資基金更看重美國關稅政策導致的通脹壓力回升,押注美聯(lián)儲年內(nèi)首次降息時間將延后至四季度,從而給黃金價格再創(chuàng)新高構成壓力。
受美聯(lián)儲延后降息預期影響,上周美元指數(shù)在99附近企穩(wěn),限制了以美元計價的COMEX黃金期貨上漲空間。這種情況下,量化基金與主動策略基金不同的操作策略使得COMEX黃金期貨市場的多空博弈悄然升級,全球投資者將繼續(xù)應對新一輪黃金價格大幅波動。面對當前金價大幅上下波動,部分華爾街投資基金密切關注亞洲投資者的黃金買入動向,力求實現(xiàn)收益最大化。