誰在力挺金價“收復(fù)失地” 避險需求推動

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2025-05-26 09:53:12 每日經(jīng)濟(jì)新聞

黃金價格正在回升。截至2025年5月23日19時30分，COMEX黃金期貨主力合約報價徘徊在3328.1美元/盎司附近，較5月15日創(chuàng)下的月內(nèi)最低點(diǎn)3123.3美元/盎司回升約200美元/盎司。盡管距離4月下旬的歷史高點(diǎn)3509.9美元/盎司仍有一定差距，但當(dāng)前市場已基本擺脫此前金價回調(diào)期間的低迷人氣，越來越多投資機(jī)構(gòu)開始押注黃金價格有望短期內(nèi)再創(chuàng)新高。

近期美國債務(wù)持續(xù)性擔(dān)憂升溫、穆迪調(diào)降美國主權(quán)信用評級以及市場傳聞以色列或?qū)⒐粢晾屎嗽O(shè)施引發(fā)國際地緣政治風(fēng)險升級，令黃金的避險屬性再度回歸，成為眾多資本避險投資的選擇。然而，在COMEX黃金期貨價格持續(xù)回升期間，華爾街對沖基金卻在逢高沽空。美國商品期貨交易委員會（CFTC）數(shù)據(jù)顯示，截至5月13日當(dāng)周，以對沖基金為主的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)持有的COMEX黃金期貨期權(quán)凈多頭頭寸較前一周減少14.34萬盎司。

亞洲投資者一直對抄底黃金抱有較高興趣。當(dāng)黃金價格從3509.9美元/盎司回落至3123.3美元/盎司時，不少看漲未來黃金價格的亞洲投資者認(rèn)為這是一個難得的抄底機(jī)會。這反映出亞洲投資者與華爾街量化投資基金針對黃金的避險溢價存在較大分歧。亞洲投資者認(rèn)為國際地緣政治風(fēng)險升級與美國金融市場動蕩將擴(kuò)大黃金的避險溢價，而華爾街量化投資基金則看重美國關(guān)稅政策導(dǎo)致通脹壓力回升和美聯(lián)儲延后降息步伐，認(rèn)為這些因素會限制黃金價格上漲空間。

世界黃金協(xié)會高級市場策略師Joseph Cavatoni表示，2025年黃金需求正持續(xù)復(fù)蘇，在美國財政壓力、通脹不確定性以及人們對傳統(tǒng)金融資產(chǎn)的懷疑背景下，各國央行和投資者都在加速購買黃金。他認(rèn)為，金價漲至4000美元并非不可能。穆迪下調(diào)美國主權(quán)信用評級后，美元資產(chǎn)與美元匯率面臨進(jìn)一步下跌壓力，促使更多投資者增加黃金頭寸。

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