2萬億置換債已發(fā)行超8成。
今年2萬億再融資專項置換債資源已落地超過80%,20個地區(qū)的發(fā)行工作已完成。
5月以來,為特別國債和新增專項債發(fā)行讓路,該部分再融資專項債的發(fā)行節(jié)奏放緩。業(yè)內(nèi)預(yù)計,置換債的發(fā)行高峰已過,置換債的效用發(fā)揮后地方政府輕裝上陣,后續(xù)地方政府債發(fā)行以新增債為主。
據(jù)企業(yè)預(yù)警通統(tǒng)計,截至最新,今年全國已有33個地區(qū)(省和計劃單列市)啟動再融資專項置換債發(fā)行,累計完成發(fā)行規(guī)模16291.11萬億元。以2萬億額度計算,今年的置換再融資債發(fā)行進程已達81.45%。
目前,江蘇省已完成2511億元的置換債發(fā)行,是唯一一個發(fā)行規(guī)模超過千億的地區(qū)。四川?。?84.21億元)、山東?。?00.56億元)、湖北?。?08.37億元)、貴州省(773.12億元)緊隨其后。從去年的再融資置換債發(fā)行情況來看,有33個地區(qū)獲得額度,假定今年的2萬億額度分配與去年相同,則今年有20個地區(qū)的再融資置換債發(fā)行已100%完成。
進一步來看,有8個地區(qū)的再融資置換債發(fā)行進度落后于全國平均。其中,湖南、河南、云南、安徽4地的發(fā)行進度尚未超過50%。12個重點省份中,吉林、天津、貴州、云南尚未完成今年的置換債發(fā)行。
圖:今年再融資專項置換債發(fā)行進度暫時落后的地區(qū)
(資料來源:企業(yè)預(yù)警通,財聯(lián)社整理)
信達證券
宏觀首席解運亮認為,用于置換的再融資債帶有明顯的前置特征,額度提早完成可以為后續(xù)新增專項債發(fā)行騰出空間。盡管再融資債券不涉及項目投資對于地方經(jīng)濟拉動效果有限,但“先化債、再投資”有利于地方政府輕裝上陣,集中精力發(fā)展支撐經(jīng)濟的內(nèi)部動力。