蔚來李斌開打四季度盈利戰(zhàn) 沖刺月銷5萬臺。蔚來汽車董事長、CEO李斌和CFO曲玉在2025年一季度業(yè)績電話會上，回應了蔚來的最新季度業(yè)績、銷量目標、盈利目標、新車規(guī)劃及降本進展等問題。李斌表示，今年四季度蔚來品牌將實現(xiàn)穩(wěn)態(tài)月銷量2.5萬臺，比去年提高約20%，樂道品牌銷量也將達到2.5萬臺，“蔚五萬”時代即將到來。

李斌還提出了四季度沖刺月銷5萬臺的目標，毛利率預計為17%-18%。研發(fā)費用占營收的6%-7%，銷售費用占營收的10%。新車方面，今年三季度將交付樂道L90，四季度將交付樂道L80和蔚來ES8。電話會議持續(xù)超過1個半小時，主要圍繞“降本”、“盈利”、“銷量”等關鍵詞展開。李斌透露了接下來的降本計劃，包括用換電站代替門店等措施。

同日，蔚來發(fā)布了2025年一季度財報，營收為120.35億元，同比增長兩成，環(huán)比下降近4成，凈虧損為67.5億元，同比增長30.2%，環(huán)比收窄5.1%。經(jīng)調(diào)整凈虧損為62.79億元，同比增長28.1%，環(huán)比收窄5.2%。截至2025年3月31日，蔚來手握260億元現(xiàn)金，并表示未來12個月資金充足。

李斌提到，將在今年四季度交付的ES8是一款非常有競爭力的產(chǎn)品，在新車帶動下，蔚來品牌的月銷量目標是25000臺，毛利率預計將超過20%。下半年樂道也會推出兩款新車，分別是L90和L80，均為面向家用市場的車型。蔚來第三工廠將于九月份投入生產(chǎn)，產(chǎn)能目前不是問題。

為了實現(xiàn)這些目標，李斌介紹了今年的產(chǎn)能計劃，包括靈活安排雙班制。他還進一步拆解了四季度盈利目標，表示到四季度，蔚來月銷量計劃保持在5萬輛以上，毛利率保持在17%-18%，研發(fā)費用占營收比例6%-7%，銷售費用占營收比例10%，就可以實現(xiàn)盈利。

曲玉也回應了二季度官方對于毛利率的預期，由于產(chǎn)品切換和自研芯片節(jié)省成本，蔚來二季度單車毛利率會回到15%左右，整體毛利率將重回兩位數(shù)。李斌還透露了一些降本措施，如在三四線城市用換電站代替門店進行宣傳銷售工作。

蔚來一季度現(xiàn)金流出現(xiàn)較大下降，但隨著四、五月份銷量提升，現(xiàn)金流將會改善。從全年目標來看，自由現(xiàn)金流有望實現(xiàn)正向流入。蔚來一季度營收為120.3億元，同比增長21.5%，環(huán)比下滑38.9%。同期汽車銷售額為99.39億元，同比增長18.6%。凈虧損為67.50億元，同比增長30.2%，經(jīng)調(diào)整凈虧損為62.79億元，較去年同期增長28.1%，環(huán)比收窄5.2%。銷量方面，一季度共交付新車4.21萬臺，同比增長40.1%，環(huán)比下滑42.1%。

蔚來預計二季度營收要達到195.13-200.68億元，同比增長11.8%-15.0%。并且在第二季度，蔚來計劃交付7.2萬-7.5萬輛，同比增長25.5%-30.7%。新款ET5、ET5T、ES6、EC6四款車型于五月中下旬開始交付，新車在交付初期未大批上量，后續(xù)仍存在增長空間。隨著新車型陸續(xù)交付，蔚來公司整體銷量有望進一步提升，但四季度月銷5萬臺、年銷44萬臺目標依舊極具挑戰(zhàn)性。

蔚來提出了一系列改革嘗試，包括多部門裁員、供應鏈管理、手機業(yè)務投入減少及樂道渠道整合等。改款車型以及樂道、螢火蟲等全新品牌車型的交付也在提速，但效果需要時間驗證。