央行買斷式逆回購公告現(xiàn)新變化穩(wěn)定資金面信號(hào)強(qiáng)烈

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2025-06-05 23:10:47 第一財(cái)經(jīng)

6月5日傍晚，中國(guó)人民銀行發(fā)布公告，點(diǎn)燃了金融市場(chǎng)的熱度。公告表示，為保持銀行體系流動(dòng)性充裕，央行將于6月6日以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開展1萬億元買斷式逆回購操作，期限為3個(gè)月（91天）。這一公告與以往每月月末發(fā)布的公開市場(chǎng)買斷式逆回購業(yè)務(wù)公告有所不同。

同日，央行還在官網(wǎng)開設(shè)了中央銀行各項(xiàng)工具操作情況欄目，并更新了5月央行各項(xiàng)工具流動(dòng)性投放情況。市場(chǎng)分析認(rèn)為，此次操作不僅是年內(nèi)規(guī)模性流動(dòng)性投放的關(guān)鍵舉措，更以“月初公告+新設(shè)專欄披露”的形式，展現(xiàn)了央行穩(wěn)定資金面和強(qiáng)化政策透明度的決心。

近期，銀行體系流動(dòng)性呈現(xiàn)小幅邊際收斂的態(tài)勢(shì)。隨著年中時(shí)點(diǎn)臨近，市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性的關(guān)注度攀升。在月末疊加跨季等因素影響下，年中流動(dòng)性供求矛盾往往較為突出。6月5日，1年期AAA級(jí)CD利率較OMO降息首日上行了3.5BP，引發(fā)部分投資者對(duì)資金面進(jìn)一步收斂的擔(dān)憂。在此背景下，央行通過買斷式逆回購向銀行體系供給1萬億元基礎(chǔ)貨幣，夯實(shí)了資金面充裕和資金市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)。

從資金面角度來看，6月將有1.2萬億元買斷式逆回購到期，分別為5000億元3個(gè)月期和7000億元6個(gè)月期買斷式逆回購。若僅考慮到期因素，市場(chǎng)流動(dòng)性面臨一定的回籠壓力。東方金誠首席宏觀分析師王青判斷，在當(dāng)前資金面及債市都處于平穩(wěn)運(yùn)行狀態(tài)的背景下，央行月初打破慣例公告大規(guī)模買斷式逆回購操作，或與近月銀行同業(yè)存單到期規(guī)模持續(xù)處于高峰期有關(guān)。這有助于保持銀行體系流動(dòng)性持續(xù)處于充裕狀態(tài)，控制資金面波動(dòng)，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。

招聯(lián)首席研究員董希淼指出，6月往往是信貸大月，金融機(jī)構(gòu)資金需求量較大。將買斷式逆回購操作時(shí)間提前到6日，有助于金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自身資金需求，及時(shí)參與招標(biāo)，提前做好流動(dòng)性安排。在6月初通過買斷式逆回購操作向市場(chǎng)注入中短期流動(dòng)性，有助于保持半年度市場(chǎng)流動(dòng)性充裕，更好維護(hù)金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

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