近期，盡管市場(chǎng)走勢(shì)不強(qiáng)，但摩根士丹利、摩根大通、高盛和匯豐四大海外金融機(jī)構(gòu)紛紛看好中國(guó)資產(chǎn)。他們認(rèn)為中國(guó)資產(chǎn)有四個(gè)方面的優(yōu)勢(shì)：估值優(yōu)勢(shì)明顯，MSCI香港指數(shù)本益比約9倍，接近歷史低點(diǎn)；全球投資者在中國(guó)股票上的倉(cāng)位偏低，預(yù)計(jì)會(huì)吸引資金流入；人民幣匯率獲得顯著支撐，增強(qiáng)了人民幣資產(chǎn)的吸引力；中美貿(mào)易釋放出正面信號(hào)。

摩根士丹利策略師王瀅表示，由于美元走弱、“美國(guó)例外論”趨勢(shì)減弱以及投資者多元化意愿增強(qiáng)，未來(lái)6至12個(gè)月中國(guó)股票將吸引更多資金流入。尤其是中國(guó)香港市場(chǎng)和美國(guó)存托憑證(ADR)。她還提到，中國(guó)公司在科技方面的突破可能推高M(jìn)SCI中國(guó)指數(shù)離岸成份股的凈資產(chǎn)收益率和盈利增速。

在6月4日發(fā)布的報(bào)告中，摩根士丹利指出，在截至5月28日的一周內(nèi)，中國(guó)內(nèi)地及香港成為新興市場(chǎng)資金流入主力，單周合計(jì)吸引12億美元。股市的估值水平也不高，MSCI香港指數(shù)本益比約9倍，接近歷史低點(diǎn)。另一份報(bào)告則深入剖析了中國(guó)經(jīng)濟(jì)“短期沖刺、長(zhǎng)期壓力”的復(fù)雜格局。

摩根大通全球宏觀研究主管Luis Oganes和高盛近日也對(duì)人民幣匯率穩(wěn)定性發(fā)表看法。Oganes認(rèn)為，盡管關(guān)稅帶來(lái)不確定性，但人民幣目前未顯著走弱，中國(guó)央行對(duì)資本外流的防范措施發(fā)揮了關(guān)鍵作用。年底美元兌人民幣匯率料將在7.3附近，但也存在升值至7.0的樂(lè)觀預(yù)期。如果人民幣升值預(yù)期強(qiáng)化，中國(guó)國(guó)債的吸引力有望提升。

高盛則提出人民幣匯率穩(wěn)定的四大支撐：中國(guó)央行通過(guò)中間價(jià)調(diào)節(jié)削弱美元波動(dòng)影響；出口競(jìng)爭(zhēng)力提升與市場(chǎng)多元化；人民幣實(shí)際有效匯率接近12年低點(diǎn)，估值優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)；美元指數(shù)從1月中的109回落至99，推動(dòng)全球資產(chǎn)多樣化配置需求升溫。

匯豐環(huán)球私人銀行及財(cái)富管理亞洲區(qū)首席投資總監(jiān)范卓云認(rèn)為，中美雙方都釋出較正面的信息，希望盡快重啟談判，舒緩之前因關(guān)稅問(wèn)題引發(fā)的緊張關(guān)系。她重申恒指今年底目標(biāo)25830點(diǎn)，并認(rèn)為港股仍有上升空間。范卓云建議增持受內(nèi)需驅(qū)動(dòng)和刺激政策支持的亞洲股市，包括中國(guó)、印度和新加坡。

匯豐環(huán)球私人銀行及財(cái)富管理北亞首席投資總監(jiān)何偉華指出，中美貿(mào)易談判不會(huì)拖慢中國(guó)為支持國(guó)內(nèi)消費(fèi)而采取的政策刺激措施。中國(guó)領(lǐng)先科技企業(yè)已宣布新一輪計(jì)劃增加對(duì)人工智能的投資。該行認(rèn)為，中國(guó)股市盈利將持續(xù)改善，并受惠于人工智能創(chuàng)新和政策刺激而有望獲進(jìn)一步估值重估。下半年匯豐對(duì)環(huán)球股票持偏高比重配置，特別是美國(guó)和中國(guó)股市將受益于人工智能普及應(yīng)用和商業(yè)化的結(jié)構(gòu)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。