奈雪的茶近期頻繁遭遇食品安全問題，同時虧損情況也在加劇。2021年8月，新華社記者臥底調(diào)查發(fā)現(xiàn)，奈雪的茶多家門店存在地面有蟑螂、使用發(fā)黑芒果、生產(chǎn)標簽錯誤等衛(wèi)生亂象。奈雪隨后道歉并暫停涉事門店營業(yè)，成立專項工作組進行整改。

2025年6月21日，有消費者在沖泡奈雪的茶去年1月生產(chǎn)的小盒茶“九窨茉莉龍毫”時，發(fā)現(xiàn)茶包內(nèi)竟有一整只青蛙的尸體。由于該小盒茶中有曬干的茉莉花，青蛙尸體與花朵顏色相近，泡茶時很難發(fā)現(xiàn)。當事人直言：“太惡心了，差點喝進嘴里。”

6月23日，據(jù)報道，奈雪相關(guān)負責人稱，公司高度重視此事，已和消費者協(xié)商處理完畢。紹興市上虞區(qū)市監(jiān)局已介入調(diào)查后。

二級市場上，奈雪的茶股價并未受到太大影響。截至6月23日收盤，其股價報1.15港元/股，漲幅為0.88%，總市值為19.61億港元。

來源：消費者發(fā)布的視頻截圖

食品安全問題頻發(fā)

奈雪的茶創(chuàng)立于2015年，2016年獲得首輪融資，2017年開啟全國城市拓展計劃，2018年完成數(shù)億元A+輪融資，同年海外首家門店在新加坡開業(yè)。2021年正式向港交所遞交上市A1表，并于2021年6月30日在港交所主板掛牌上市，成為“新茶飲第一股”。

截至2024年，奈雪的茶的門店數(shù)量由2023年末的1655家增加143家至1798家，其中直營門店1453家，加盟門店345家。

這并非奈雪的茶首次出現(xiàn)食品安全問題。2024年4月，有消費者在浙江臺州青悅城奈雪的茶PRO店購買的奶茶中發(fā)現(xiàn)兩只蒼蠅。此前新華社曾曝光奈雪的茶北京西單大悅城店、長安商場店等多家門店存在食品加工衛(wèi)生環(huán)境臟亂、食品原材料變質(zhì)、篡改標簽等一系列食品安全問題。

黑貓投訴平臺上，關(guān)于奈雪的茶相關(guān)投訴信息達1400余條，其中主要涉及吃出異物、產(chǎn)品或配料變質(zhì)等質(zhì)量問題，以及現(xiàn)金券過期不退款等服務問題。投訴內(nèi)容顯示，消費者曾在奈雪的茶飲品、甜品中發(fā)現(xiàn)蒼蠅、蟑螂、指甲、頭發(fā)、蟲卵等異物。同時，更有多位消費者投訴稱相關(guān)產(chǎn)品在保質(zhì)期內(nèi)卻出現(xiàn)變酸、風干、發(fā)霉、腐爛等問題。

近年來奈雪的茶屢陷食品安全風波，而此次“青蛙事件”也對奈雪的茶的品牌聲譽造成了嚴重沖擊。消費者對食品安全問題極為關(guān)注，而奈雪的茶屢次出現(xiàn)類似問題，無疑讓消費者對其產(chǎn)品質(zhì)量和管理能力產(chǎn)生了質(zhì)疑。盡管奈雪的茶在事件發(fā)生后迅速與消費者協(xié)商處理，但這種“事后補救”難以完全挽回消費者對品牌的信任。

不僅如此，奈雪的茶的供應鏈模式以代工為主，在此次“沖泡出青蛙尸體”事件中暴露了潛在的質(zhì)量控制漏洞。一只青蛙能“潛伏”在去年的茶包里，最終泡進消費者的杯子，這中間要闖過多少關(guān)？原料采摘、加工生產(chǎn)、包裝運輸、出廠檢驗……任何一個環(huán)節(jié)認真把關(guān)，都不該讓這么大的異物混入。奈雪初期回應“供應商周末休息，周一聯(lián)系”的態(tài)度，更顯得推脫和冷漠，傷了消費者的心。

去年虧損超9億元

品控失守，奈雪的茶在經(jīng)營業(yè)績上的表現(xiàn)也并不樂觀。在蜜雪冰城、霸王茶姬、瑞幸等對手業(yè)績突飛猛進之際，奈雪的茶控卻節(jié)節(jié)敗退。

財報顯示，奈雪的茶2024年營收為49.21億元，較上年同期的51.64億元下降4.7%，凈虧損達9.18億元，成為蜜雪集團、古茗、茶百道、霸王茶姬等五大頭部茶飲品牌中唯一由盈轉(zhuǎn)虧的企業(yè)。虧損主要源于消費市場疲軟、行業(yè)競爭加劇導致單店利潤下滑，以及關(guān)閉部分不及預期的門店產(chǎn)生閉店損失等。

2024年奈雪的茶因市場壓力與經(jīng)營策略調(diào)整，奈雪的茶關(guān)閉了超過200家門店，其中直營門店關(guān)閉數(shù)量121家，年關(guān)店率高達10%，遠高于以往年份的2%。關(guān)店主要集中在二線及以上城市，尤其是華東地區(qū)。盡管公司通過加盟模式緩解了擴張壓力，但若加盟門店質(zhì)量控制不佳，可能進一步影響品牌口碑和盈利能力。

具體來看，奈雪的茶2024年來自直營門店的營收為41.58億元，較上年同期的46.92億元減少5.33億元，下降幅度達6.3%；來自瓶裝飲料的收入為2.93億元，較上年同期的2.66億元增長0.8%，占營收的比重為6%；其他的收入為4.69億元，占比為9.5%。

財報顯示，奈雪的茶2024年來自直營門店的每筆訂單平均消費額為26.7元，上年同期為29.6元；每間茶飲店平均每日訂單量為270.5單，上年同期為344.3單。不難看出，客單價、日均訂單量均出現(xiàn)了下降。

需要警惕的是，奈雪的茶經(jīng)營活動所得現(xiàn)金凈額由2023年的8.29億元下跌75.7%至2024年的2.02億元，為上市以來最低。

新茶飲賽道競爭激烈

事實上，奈雪的茶的高端定位在消費降級和價格戰(zhàn)加劇的背景下顯得尤為脆弱。2024年，蜜雪冰城憑借極致性價比迅速擴張，加盟店占比超過90%，而奈雪的直營店占比仍高達80%，導致其成本控制難度大，盈利能力弱。

目前，消費者價格敏感度提升，奈雪的茶在新茶飲賽道面臨性價比品牌下沉圍剿，蜜雪冰城以5-10元價格帶覆蓋下沉市場，截至2024年底門店數(shù)超3萬家，上市后憑借“萬店規(guī)模+低價供應鏈”優(yōu)勢，市值穩(wěn)居行業(yè)第一，其2024年推出的“冰淇淋紅茶3.9元”“檸檬茶4元”等產(chǎn)品，而其他新茶飲品牌也密集推出低價產(chǎn)品（如9.9元果茶系列），奈雪核心單品價格帶（20-30元）市場份額被稀釋，單店利潤空間收縮。

奈雪的茶在新茶飲市場中的競爭壓力逐漸增大，相比之下，蜜雪冰城、霸王茶姬則憑借加盟擴大規(guī)模，搶占市場份額，其在上市后更是在資本市場爆火，股價一路上漲。而反觀奈雪的茶，在資本市場上，2025年3月10日，奈雪被深交所調(diào)出港股通標的名單，當日股價盤中暴跌25%，收盤報1.3港元，跌幅20.7%。自2021年上市以來，股價連續(xù)四年下跌，長期處于破發(fā)狀態(tài)，較歷史最高點18.98港元跌幅超93%，截至2025年6月24日，其市值縮水至不足20億港元，顯著低于蜜雪冰城（2000億港元）、古茗（超500億港元）等同行。

今年以來，奈雪的茶也在經(jīng)歷高管層的變動。2025年4月1日晚間，奈雪的茶發(fā)布董事會人員變動公告，公司非執(zhí)行董事馬焱俊因其他工作安排，已提呈辭任非執(zhí)行董事；3月14日，非執(zhí)行董事魏國興辭任；2月26日，奈雪的茶宣布執(zhí)行董事兼首席運營官鄧彬離職。鄧彬是奈雪的茶的“三號人物”，在公司任職近10年，主導了門店拓展和數(shù)字化管理等工作。

奈雪的茶曾憑借其創(chuàng)新的產(chǎn)品、精致的體驗和持續(xù)的市場擴張，成為中國高端現(xiàn)制茶飲市場的領(lǐng)軍品牌之一。然而，在消費者需求的變化和市場競爭加劇情況，其在成本控制、質(zhì)量管理和市場策略調(diào)整方面仍需持續(xù)努力。