史詩(shī)級(jí)外賣大戰(zhàn)，掀翻行業(yè)“壟斷論” 500億補(bǔ)貼點(diǎn)燃戰(zhàn)火！2025年7月5日晚，中國(guó)外賣市場(chǎng)迎來(lái)歷史性時(shí)刻。阿里旗下淘寶閃購(gòu)與餓了么協(xié)同啟動(dòng)的“500億補(bǔ)貼計(jì)劃”，在全國(guó)范圍內(nèi)掀起瘋狂搶購(gòu)浪潮。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日瑞幸咖啡、肯德基等餐飲品牌訂單量暴增，部分商品實(shí)際支付價(jià)格不足原價(jià)10%。美團(tuán)因瞬時(shí)流量過(guò)載觸發(fā)服務(wù)器保護(hù)機(jī)制，多地用戶出現(xiàn)短暫服務(wù)異常。這場(chǎng)由阿里發(fā)起的補(bǔ)貼大戰(zhàn)直接改寫行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局，單日即時(shí)零售訂單量突破1.2億單，較日常峰值增長(zhǎng)300%，美團(tuán)App一度因流量壓力陷入癱瘓。

阿里的補(bǔ)貼計(jì)劃以“紅包雨+免單卡+一口價(jià)商品”為核心，通過(guò)淘寶4億日活用戶與餓了莫2000萬(wàn)日均訂單的深度融合，構(gòu)建“高頻帶低頻”的流量閉環(huán)。其策略直指美團(tuán)腹地：對(duì)商家實(shí)施免傭政策，吸引奈雪的茶、尊寶比薩等品牌入駐，全國(guó)品質(zhì)好店訂單量環(huán)比增長(zhǎng)超100%；對(duì)消費(fèi)者發(fā)放“滿25減21”等無(wú)門檻優(yōu)惠券，瑞幸美式咖啡在阿里平臺(tái)僅需4.2元，較美團(tuán)低47%。這種“平臺(tái)直補(bǔ)”模式既避免商家“以價(jià)換量”，又通過(guò)淘寶閃購(gòu)的全品類拓展（非餐訂單占比75%），形成對(duì)美團(tuán)的多維沖擊。

美團(tuán)則以“神搶手+神會(huì)員”組合拳應(yīng)對(duì)?！吧駬屖帧睂^(qū)推出9.9元霸王茶姬、10元肯德基漢堡等爆品，通過(guò)流量?jī)A斜（首頁(yè)置頂、算法優(yōu)先）刺激用戶搶購(gòu)；“神會(huì)員”體系整合原會(huì)員與神券，提供每月15次免配送費(fèi)、專屬折扣等權(quán)益，年費(fèi)198元即可覆蓋高頻用戶需求。此外，美團(tuán)在配送端推出“優(yōu)享送”加急服務(wù)，支付4.2元可提前9分鐘送達(dá)，強(qiáng)化履約體驗(yàn)。

高盛研報(bào)構(gòu)建的三種競(jìng)爭(zhēng)情形揭示行業(yè)變局：基準(zhǔn)情形下，美團(tuán)憑借下沉市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)保持55%份額，阿里占35%；若阿里持續(xù)投入500億，雙方可能形成45%對(duì)45%的均勢(shì)；京東若通過(guò)15萬(wàn)全職騎手優(yōu)化體驗(yàn)，市場(chǎng)份額或調(diào)整為5:3:2。這場(chǎng)補(bǔ)貼戰(zhàn)本質(zhì)是爭(zhēng)奪高頻流量入口，目標(biāo)在于將外賣用戶轉(zhuǎn)化為電商、旅游等高利業(yè)務(wù)客戶。預(yù)計(jì)2025-2026年各平臺(tái)將承受短期虧損，但中期營(yíng)銷效率有望提升，2027年或?qū)崿F(xiàn)盈虧平衡。