太子出局、后媽上位，浙商巨頭杉杉股份走進(jìn)傳承悲劇 家族內(nèi)斗引爆商界風(fēng)波！一場(chǎng)沒(méi)有遺囑的猝然離逝，引爆了近年來(lái)中國(guó)商界最慘烈的家族內(nèi)斗。短短兩年間，杉杉股份市值蒸發(fā)超過(guò)200億，最終滑向破產(chǎn)重整深淵。6月，寧波中院一紙強(qiáng)執(zhí)令落下：鄭駒持有的最后181萬(wàn)股股票被悉數(shù)清空。這位曾被寄予厚望的“90后接班人”，徹底告別父輩江山，更淪為失信被執(zhí)行人。繼母周婷雖暫掌危局，卻難挽狂瀾，若無(wú)法在短期內(nèi)引入戰(zhàn)投資金，這座矗立了36年的民營(yíng)王國(guó)恐難走出危局。

創(chuàng)始人鄭永剛早就對(duì)企業(yè)傳承風(fēng)險(xiǎn)有高度警惕：“企業(yè)是有周期的，如果固守不變，最后只能敗掉，只能白發(fā)人送黑發(fā)人?！钡赡軟](méi)想到自己的企業(yè)會(huì)走入這樣的周期。

2023年2月10日，上海黃浦江畔的杉杉控股總部大樓氣氛凝重。當(dāng)日，杉杉集團(tuán)創(chuàng)始人鄭永剛在日本因突發(fā)心臟病猝然離世，享年65歲。一年多前，杉杉控股總部遷入這里時(shí)，鄭永剛曾滿臉自豪地宣布這棟樓承載著他自1989年創(chuàng)辦杉杉以來(lái)的夢(mèng)想。此時(shí)，誰(shuí)也不會(huì)料到，不到一年，這座象征榮耀與權(quán)力的新總部大樓即將見證噩耗與噩夢(mèng)。

鄭永剛走得突然，未留遺囑，也未做任何身后安排，杉杉系原有的權(quán)力平衡因此被瞬間打破，并陷入混亂。鄭永剛一手栽培的接班人是他與前妻所生的次子鄭駒。鄭駒自英國(guó)留學(xué)后進(jìn)入杉杉集團(tuán)，在父親庇護(hù)下逐步積累實(shí)權(quán)。鄭永剛?cè)ナ篮蟮牡诙€(gè)月，鄭駒在集團(tuán)董事會(huì)以全票當(dāng)選為董事長(zhǎng)，順利“接班”。

然而，就在當(dāng)天的董事會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，一個(gè)熟悉而意外的身影打破了原本順暢的傳承劇本。鄭永剛的遺孀、80后財(cái)經(jīng)主播周婷突然現(xiàn)身會(huì)場(chǎng)。周婷言辭激烈，要求推遲選舉程序，并質(zhì)疑會(huì)議合法性?！袄^母突襲董事會(huì)”的劇情很快在社交媒體上炸開鍋，杉杉家族原本的低調(diào)傳承計(jì)劃被徹底撕裂，首次以戲劇化的形式曝光在公眾視野。

周婷，藝名“慰笛”，擁有浙江大學(xué)與長(zhǎng)江商學(xué)院EMBA雙碩士學(xué)位，先后在上海電視臺(tái)新聞綜合頻道和第一財(cái)經(jīng)頻道工作，是上海財(cái)經(jīng)媒體圈的熟面孔。2014年，周婷與鄭永剛在《民企在上?！饭?jié)目中結(jié)緣，2017年兩人正式登記結(jié)婚，婚后育有一對(duì)龍鳳雙胞胎和一個(gè)兒子。董事會(huì)當(dāng)天，周婷以三名未成年子女法定監(jiān)護(hù)人的身份出現(xiàn)在會(huì)場(chǎng)，質(zhì)疑股東大會(huì)合法性，并隨后向法院提起訴訟，凍結(jié)了控制杉杉控股的關(guān)鍵平臺(tái)寧波青剛51%股權(quán)。

盡管周婷此次干預(yù)并未阻止鄭駒的董事長(zhǎng)任命生效，但權(quán)力之爭(zhēng)的硝煙已然彌漫。短短一個(gè)月后，周婷再度出招，對(duì)鄭駒發(fā)起新的法律行動(dòng)，申請(qǐng)凍結(jié)杉杉系重要資產(chǎn)，并開始謀求董事會(huì)席位。雖然鄭永剛生前多次表示公司肯定要兒子接班，但口頭托付在法律面前就是空口無(wú)憑。這場(chǎng)關(guān)于權(quán)力與繼承的家族豪門戰(zhàn)，正式進(jìn)入白熱化。

1989年5月，年僅31歲的鄭永剛臨危受命，接手瀕臨倒閉的甬港服裝廠，也是杉杉股份的前身。他迅速砍掉低效業(yè)務(wù)，調(diào)整生產(chǎn)線，創(chuàng)立“杉杉”品牌，并喊出“中國(guó)西服第一品牌”的口號(hào)。更重要的是，他敢賭，也敢投。在品牌尚未打開市場(chǎng)的初期，鄭永剛就借款3萬(wàn)元啟動(dòng)全國(guó)廣告投放計(jì)劃。一句“杉杉西服，不要太瀟灑”的廣告語(yǔ)，讓“杉杉”很快成為中國(guó)家喻戶曉的服裝品牌，年銷售額火箭式上升。

1996年，杉杉股份在A股成功上市，成為中國(guó)服裝行業(yè)第一家上市公司。兩年后，杉杉品牌市占率超過(guò)37%，穩(wěn)坐國(guó)內(nèi)服裝頭把交椅。鄭永剛認(rèn)為單一依賴服裝不足以支撐企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，新的方向是新能源材料。上市第三年，杉杉股份大膽跨入新能源材料領(lǐng)域，布局鋰電池負(fù)極材料。鄭永剛賭對(duì)了。2013年，杉杉股份的鋰電材料業(yè)務(wù)收入首次超過(guò)傳統(tǒng)服裝業(yè)務(wù)，成為公司真正的增長(zhǎng)引擎。隨后，杉杉加快轉(zhuǎn)型步伐，將傳統(tǒng)服裝業(yè)務(wù)逐步剝離，把資源持續(xù)向新能源傾斜。

2016年，杉杉股份切入光伏領(lǐng)域。同期，“杉杉品牌”分拆在香港上市，集團(tuán)主力全面向新能源材料聚焦。2020年，鄭永剛又主導(dǎo)了杉杉的第三次戰(zhàn)略跨界，以11億美元收購(gòu)LG化學(xué)旗下偏光片業(yè)務(wù)。經(jīng)過(guò)深思，他還是出手了。理由是擺脫中國(guó)高端光學(xué)長(zhǎng)期受制于人的困境，彼時(shí)全球偏光片產(chǎn)業(yè)主要由日韓企業(yè)壟斷；二為背后的商業(yè)價(jià)值。次年，杉金光電成立，一舉登頂全球最大偏光片供應(yīng)商，市占率超40%。

杉杉帝國(guó)迎來(lái)巔峰時(shí)刻：2021年?duì)I收狂飆至207億，同比暴增152%；歸母凈利潤(rùn)暴漲2320%至33.4億。一時(shí)被譽(yù)為“民企轉(zhuǎn)型教科書”。然而，巔峰之下暗藏殺機(jī)。巨大的成功也為帝國(guó)的崩塌悄然埋下了種子。偏光片項(xiàng)目高舉高打、收購(gòu)成本高企，卻趕上了全球電子消費(fèi)品市場(chǎng)周期下行，產(chǎn)能過(guò)剩、價(jià)格下滑接踵而至，造成巨額虧損，成為公司的資金黑洞。與此同時(shí)，公司的融資策略也越走越激進(jìn)。為支撐大規(guī)模擴(kuò)張，杉杉采用“短貸長(zhǎng)投”模式，頻繁通過(guò)高杠桿維持現(xiàn)金流運(yùn)轉(zhuǎn)；表面看凈利潤(rùn)高，實(shí)則現(xiàn)金流持續(xù)為負(fù)。

到了2023年初，杉杉股份雖依舊坐擁兩大核心業(yè)務(wù)——鋰電負(fù)極材料與偏光片，但負(fù)債率高、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流和融資結(jié)構(gòu)已現(xiàn)疲態(tài)。就在這一節(jié)點(diǎn)，命運(yùn)給了公司最沉重的一擊：鄭永剛突然離世。

經(jīng)過(guò)首輪博弈，2023年5月，周婷正式進(jìn)入董事會(huì)。表面上“繼母與繼子”達(dá)成和解，但暗地里雙方理念與利益的沖突、對(duì)立愈發(fā)激烈。鄭駒堅(jiān)持杉杉股份應(yīng)以先進(jìn)制造為基礎(chǔ)，繼續(xù)押注鋰電板塊，公司全球化布局也應(yīng)再進(jìn)一步。周婷則強(qiáng)調(diào)“收縮防守”，主張暫停所有非核心投資，優(yōu)先穩(wěn)住現(xiàn)金流。決策分歧之下，公司陷入“議而不決、決而不行”的內(nèi)耗漩渦。

2023年，杉杉股份營(yíng)收降至190億元，凈利潤(rùn)萎縮至7.6億元。母公司杉杉集團(tuán)更是出現(xiàn)1.4億元虧損。進(jìn)入2024年，企業(yè)財(cái)務(wù)進(jìn)一步惡化：貸款、債券頻繁違約，被多家銀行與合作伙伴訴諸法律。這一年，杉杉股份遭遇上市以來(lái)首次年度虧損，業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅下滑。公司營(yíng)收同比下降2.05%，歸母凈利潤(rùn)虧損3.67億元，扣非凈利潤(rùn)虧損7.68億元。

據(jù)多位接近杉杉高層的人士透露，鄭駒對(duì)于管理危機(jī)四伏的杉杉已經(jīng)意興闌珊，真正興趣已轉(zhuǎn)向其私募基金及海外投資項(xiàng)目。一位內(nèi)部員工坦言，鄭駒太年輕了，集團(tuán)太大，風(fēng)浪太急，他壓不住局面。業(yè)內(nèi)共識(shí)認(rèn)為，鄭駒未能在繼承初期樹立威信，加速了集團(tuán)債務(wù)危機(jī)的連鎖爆發(fā)。

2024年11月，杉杉權(quán)斗迎來(lái)高潮。鄭駒以“工作原因”辭去董事長(zhǎng)職務(wù)，周婷正式接掌杉杉控股與集團(tuán)雙重董事長(zhǎng)職務(wù)。她在交接聲明中表示將團(tuán)結(jié)一致，帶領(lǐng)杉杉奮力前行。但此時(shí)的杉杉已是滿目瘡痍。

2025年1月，法院凍結(jié)控股股東及其一致行動(dòng)人所持股份，杉杉集團(tuán)被正式申請(qǐng)破產(chǎn)重整。2月底，寧波市鄞州區(qū)法院裁定其進(jìn)入重整程序。6月，寧波中院對(duì)鄭駒所持181萬(wàn)股杉杉股份實(shí)施司法強(qiáng)制執(zhí)行，拍賣清零。鄭駒也因此被列為失信被執(zhí)行人，昔日“豪門太子”徹底跌出牌局。與此同時(shí)，知名投資者魏巍以8.42元/股的均價(jià)競(jìng)得1300萬(wàn)股股份，杉杉控股及一致行動(dòng)人持股比例降至26.36%。創(chuàng)始家族對(duì)公司的控制權(quán)由此被大幅稀釋。

杉杉的破產(chǎn)重整面臨三重危局：巨額債務(wù)短期償債壓頂，業(yè)務(wù)造血乏力主營(yíng)業(yè)務(wù)萎縮，控制權(quán)爭(zhēng)奪仍未止息。2025年盛夏，杉杉控股總部大樓依然佇立于黃浦江畔。面對(duì)媒體追問(wèn)，周婷哽咽回應(yīng)，杉杉走到今天她真的很遺憾，已經(jīng)盡全力了。雖然她仍堅(jiān)稱杉杉不放棄，不躺平，但外界愈發(fā)懷疑，不躺平又能怎樣？

這場(chǎng)跨越兩年的傳承風(fēng)暴終以兩敗俱傷收?qǐng)?。杉杉的悲劇也成為中?guó)民營(yíng)企業(yè)傳承危機(jī)的又一案例。數(shù)據(jù)顯示，未來(lái)10年中國(guó)將有超過(guò)300萬(wàn)家民企面臨代際更替，而“口頭托付”“無(wú)遺囑安排”式的鄭永剛困局仍在無(wú)數(shù)企業(yè)中悄然重演。