黃金期貨價(jià)格為何坐上“過(guò)山車(chē)”。

近日，黃金市場(chǎng)的走勢(shì)猶如一場(chǎng)驚心動(dòng)魄的過(guò)山車(chē)，吸引了全球投資者和消費(fèi)者的目光。先是紐約商品交易所黃金期貨價(jià)格一度突破每盎司3534美元，創(chuàng)下歷史新高，緊接著又因一則消息大幅跳水，單日跌幅超2%，創(chuàng)近三個(gè)月來(lái)最大跌幅，國(guó)內(nèi)金店的金價(jià)也隨之波動(dòng)。這一漲一跌之間，究竟隱藏著怎樣的市場(chǎng)邏輯？又會(huì)對(duì)投資者和消費(fèi)者產(chǎn)生何種影響？

美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布不會(huì)對(duì)黃金征收關(guān)稅后，COMEX黃金期貨重挫逾2%。

據(jù)新華社報(bào)道，特朗普8月11日下午發(fā)文稱(chēng)，黃金將不會(huì)被征收關(guān)稅。受這一消息影響，COMEX黃金期貨當(dāng)天重挫2.48%，創(chuàng)今年5月以來(lái)最大跌幅?，F(xiàn)貨黃金價(jià)格周一大幅下挫1.6%，盤(pán)中最低觸及3341.25美元/盎司。

周二亞洲交易時(shí)段，COMEX黃金期貨在3400美元/盎司附近徘徊，倫敦金維持在3344美元/盎司附近，二者的價(jià)差已從上周五的100多美元縮窄至60美元左右

金價(jià)坐上“過(guò)山車(chē)”

近期，COMEX黃金期貨價(jià)格在攀上歷史新高后再度重挫。

據(jù)新華社8月8日?qǐng)?bào)道，美國(guó)海關(guān)與邊境保護(hù)局指出，1公斤金條和100盎司金條進(jìn)口到美國(guó)的正確海關(guān)編碼應(yīng)為7108.13.5500，而非7108.12.10。然而，美國(guó)政府在4月份僅將編碼7108.12.10列入特定國(guó)家進(jìn)口關(guān)稅豁免清單。因此，市場(chǎng)認(rèn)為這意味著美國(guó)海關(guān)與邊境保護(hù)局將對(duì)進(jìn)口的1公斤和100盎司金條加征關(guān)稅。

消息傳出后，8月8日，COMEX黃金期貨12月合約飆升至3534.10美元/盎司，創(chuàng)下歷史新高。而現(xiàn)貨黃金則沒(méi)有什么波瀾，徘徊在3400美元/盎司，期現(xiàn)價(jià)差一度拉大到超過(guò)100美元。不過(guò)，當(dāng)天晚些時(shí)候，白宮官員表示，政府將在近期發(fā)布一項(xiàng)行政命令，以澄清關(guān)于金條及其他特殊產(chǎn)品關(guān)稅的“誤解信息”，金價(jià)隨后基本回吐漲幅。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月11日下午，特朗普確認(rèn)黃金將不會(huì)被征收關(guān)稅。

受這一消息影響，COMEX黃金期貨重挫2.48%，創(chuàng)今年5月以來(lái)最大跌幅，一度跌至3404.70美元/盎司。現(xiàn)貨黃金價(jià)格也一度下跌1.5%，報(bào)3347.49美元/盎司。

黃金價(jià)格的下跌還受到地緣政治緊張局勢(shì)緩和的樂(lè)觀情緒影響。據(jù)新華社報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普于上周五宣布，將于8月15日在阿拉斯加會(huì)見(jiàn)俄羅斯總統(tǒng)普京，商討結(jié)束俄烏沖突的可能性。

一德期貨貴金屬分析師張晨對(duì)澎湃新聞?dòng)浾叻治龇Q(chēng)，近幾日的黃金市場(chǎng)再度成為市場(chǎng)矚目的焦點(diǎn)，一方面源于紐期金的再創(chuàng)新高以及不同市場(chǎng)價(jià)格的撕裂；同時(shí)多重消息面的影響巧合地對(duì)應(yīng)了黃金的三重屬性。

具體來(lái)看，張晨說(shuō)，一是商品屬性層面，看似已經(jīng)緩和的關(guān)稅摩擦在局部仍能掀起波瀾；二是金融屬性層面，美國(guó)再一次主動(dòng)干預(yù)下，俄烏沖突地緣局勢(shì)平息的預(yù)期有所升溫，風(fēng)險(xiǎn)情緒抬升抑制資金對(duì)金價(jià)的興趣；最后是貨幣屬性層面，隨著更多人選加入美聯(lián)儲(chǔ)主席候選名單，現(xiàn)任鮑威爾的主席生涯也進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)能否守住獨(dú)立性的底線(xiàn)引發(fā)廣泛的討論和關(guān)注。

黃金仍有上漲空間

本周的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)日程密集，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。周二公布消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI），周四發(fā)布生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI），周五還有零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)和密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值。這些數(shù)據(jù)將為通脹趨勢(shì)和美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑提供關(guān)鍵線(xiàn)索。

KitcoMetals高級(jí)分析師JimWyckoff指出：“在近期疲軟的就業(yè)報(bào)告后，本周的通脹數(shù)據(jù)尤為重要。如果通脹數(shù)據(jù)高于預(yù)期，可能會(huì)促使美聯(lián)儲(chǔ)暫停9月降息，這對(duì)金價(jià)將是利空。”他強(qiáng)調(diào)，黃金通常在低利率環(huán)境中表現(xiàn)良好，因?yàn)檩^低的利率降低了持有非收益資產(chǎn)如黃金的機(jī)會(huì)成本。

展望未來(lái)，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，黃金仍有上漲空間。

“我們認(rèn)為金價(jià)已計(jì)入了風(fēng)險(xiǎn)情緒改善、美元強(qiáng)勁反彈和美聯(lián)儲(chǔ)降息推遲等不利因素。確實(shí)，持續(xù)變化的關(guān)稅形勢(shì)、勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)、企業(yè)盈利喜憂(yōu)參半以及美聯(lián)儲(chǔ)決策層人員的變動(dòng)，都將是值得關(guān)注的潛在風(fēng)險(xiǎn)?！比疸y財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室重申，應(yīng)在多元化投資組合納入對(duì)沖工具，并建議持有約5%黃金敞口。在全球資產(chǎn)配置中，繼續(xù)看好黃金。

“近期美國(guó)關(guān)稅政策和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)均釋放了更為明確的信號(hào)，我們提示黃金市場(chǎng)或結(jié)束低波動(dòng)狀態(tài)、在未來(lái)1-2個(gè)月迎突破機(jī)會(huì)?！敝薪鸸局赋?，一方面，美國(guó)政府新一輪關(guān)稅陸續(xù)落地，且實(shí)際幅度大多高于市場(chǎng)預(yù)期，長(zhǎng)期通脹預(yù)期上行可能驅(qū)動(dòng)黃金市場(chǎng)投機(jī)交易。另一方面，7月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)超預(yù)期走弱，美聯(lián)儲(chǔ)或陷入兩難境地，貨幣政策不確定性上升，風(fēng)險(xiǎn)偏好惡化也可能利好黃金避險(xiǎn)價(jià)值。

張晨認(rèn)為，考慮到短期雖有地緣局勢(shì)緩和預(yù)期及關(guān)稅豁免“烏龍”引致的風(fēng)險(xiǎn)情緒發(fā)酵，但逆全球化和美元信用弱化趨勢(shì)猶在，相比于高位買(mǎi)入黃金而言，近期持續(xù)持穩(wěn)于85-90一線(xiàn)的金銀比價(jià)具備更有性?xún)r(jià)比的做多價(jià)值，投資者可借近期風(fēng)險(xiǎn)情緒提升之際逢低布局多頭頭寸。

值得關(guān)注的是，曾看空黃金的花旗銀行近日罕見(jiàn)上調(diào)黃金價(jià)格預(yù)期，將未來(lái)三個(gè)月的價(jià)格目標(biāo)由6月時(shí)的3300美元/盎司上調(diào)至3500美元/盎司，預(yù)計(jì)交易區(qū)間也由3100美元/盎司-3500美元/盎司，提升至3300美元/盎司-3600美元/盎司。

瑞銀提出的黃金目標(biāo)價(jià)則為3500美元/盎司，倘若地緣政治或經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化，不排除金價(jià)走高至3800美元/盎司。