中央首次實施的個人消費貸款“國補(bǔ)”，城商行、農(nóng)商行無緣首批經(jīng)辦機(jī)構(gòu)名單。8月12日，財政部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局聯(lián)合印發(fā)《個人消費貸款財政貼息政策實施方案》。自2025年9月1日至2026年8月31日，居民個人在貸款經(jīng)辦機(jī)構(gòu)辦理的實際用于消費的個人消費貸款（不含信用卡業(yè)務(wù)）可享受年貼息比例1個百分點的財政補(bǔ)貼，貼息金額最高不超過貸款合同利率的50%。

財政貼息銀行名單也同步公布，六大國有銀行與十二家全國性股份制銀行入選，城商行、農(nóng)商行等地方性銀行未能進(jìn)入首批名單。即便是2024年末個人消費貸規(guī)模位居全國前列的寧波銀行、江蘇銀行和北京銀行也未能躋身其中。

業(yè)內(nèi)人士表示，這一初步安排對城商行、農(nóng)商行等中小銀行的沖擊不容小覷，或?qū)⒁l(fā)消費貸市場競爭格局的新一輪洗牌。不過，名單外銀行仍有機(jī)會通過產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)升級打造差異化優(yōu)勢。財政部副部長廖岷在新聞發(fā)布會上表示，政策到期后會進(jìn)行效果評估，研究視情況延長政策期限或擴(kuò)大支持范圍和調(diào)整貸款經(jīng)辦機(jī)構(gòu)范圍。

過去幾年，個人消費貸款已成為零售銀行的重要業(yè)務(wù)板塊之一。根據(jù)2024年年報數(shù)據(jù)，郵儲銀行以6139億元個人消費貸款余額位居全國第一。股份行方面，招商銀行、平安銀行等憑借渠道與產(chǎn)品組合優(yōu)勢占據(jù)了較大市場份額。此外，多家城商行個人消費貸規(guī)模也超過千億元。然而，在這份財政貼息名單中，地方銀行悉數(shù)無緣，上述超過千億規(guī)模的城商行均未能入局。

對于未能進(jìn)入名單的銀行而言，錯失財政貼息紅利是一大挑戰(zhàn)。財政貼息相當(dāng)于價格補(bǔ)貼，1個百分點的貼息約等于客戶成本下降25%，對利率敏感型優(yōu)質(zhì)借款人吸引力極大。業(yè)內(nèi)預(yù)計，貼息政策會加速市場集中度向大型銀行傾斜。招商證券銀行業(yè)首席分析師王先爽認(rèn)為，財政貼息直接降低資金成本，信貸（尤其是經(jīng)營性貸款）有望率先回暖；國股行作為貼息業(yè)務(wù)的主渠道，市占率與流動性同步受益。

《實施方案》提出，鼓勵地方財政結(jié)合本地實際，對其他經(jīng)營個人消費貸款業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)給予貼息支持，以擴(kuò)大政策覆蓋面。但業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，在當(dāng)前地方財政壓力較大的情況下，除少數(shù)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)外，大部分地方性銀行很難真正獲得這類補(bǔ)貼。部分業(yè)內(nèi)人士建議，地方中小銀行可探索與名單內(nèi)銀行開展聯(lián)合貸款合作，以間接觸達(dá)政策紅利；同時，本地銀行依然可以在細(xì)分市場和產(chǎn)業(yè)鏈金融等領(lǐng)域發(fā)揮優(yōu)勢。

對于名單內(nèi)的銀行來說，財政貼息將帶來天然獲客優(yōu)勢。多位股份行零售業(yè)務(wù)人士表示，政策落地后，他們會通過聯(lián)合消費場景營銷、線上引流等方式盡快放大規(guī)模。農(nóng)業(yè)銀行、興業(yè)銀行、浙商銀行等多家“入選”銀行已公告將自9月1日起對符合要求的個人消費貸款實施貼息。

但隨之而來的也是更高的風(fēng)控要求?！秾嵤┓桨浮访鞔_，貸款資金須實際用于消費，不得流入房地產(chǎn)、股市、理財?shù)阮I(lǐng)域。銀行需通過交易流水核查、商戶回單留存等方式確保資金用途合規(guī)。招聯(lián)首席研究員董希淼認(rèn)為，銀行應(yīng)對消費者需求進(jìn)行精準(zhǔn)分析，提升信貸審批的科學(xué)性與準(zhǔn)確性，減少“多頭借貸”和過度授信。財政部金融司司長于紅也在新聞發(fā)布會上表示，個人消費貸款貼息政策支持的是消費者合理的借貸需求和真實的消費行為，違規(guī)套利行為將無法取得貼息資金。

政策與不良貸款處置存在聯(lián)動。一旦貸款出現(xiàn)違約且本息無法足額收回，銀行可能需要按比例退還已領(lǐng)取的貼息。業(yè)內(nèi)擔(dān)心，這會導(dǎo)致銀行對部分高風(fēng)險客戶的投放意愿下降，從而抬高審批門檻。規(guī)模沖刺和風(fēng)險控制是天然的拉扯，政策初期可能刺激投放，但后期為達(dá)到風(fēng)險指標(biāo)的要求可能會倒逼業(yè)務(wù)收縮。