寒武紀總市值超4600億股價暴漲背后的稀缺性與資本追捧

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2025-08-22 11:07:05 新浪財經(jīng)

寒武紀總市值超4600億股價暴漲背后的稀缺性與資本追捧。寒武紀最近忙著辟謠。8月12日，公司在互動平臺上表示，網(wǎng)上傳播的關于公司在某廠商預定大量載板訂單、收入預測、新產(chǎn)品情況、送樣及潛在客戶、供應鏈等相關信息均為誤導市場的不實信息。當日，寒武紀股價漲停20%。

8月14日晚間，寒武紀再次發(fā)布公告，就同一事項辟謠，并提醒投資者注意二級市場交易風險。盡管如此，寒武紀股價仍大漲10.35%，盤中最高價達985元/股，市值一度突破4000億元大關。8月15日，寒武紀股價下跌至923.7元/股，仍然是A股股價第二高，僅次于貴州茅臺。相較年初，其股價漲幅為40.37%，而在2024年全年，股價暴漲了387.55%。再往前推一年，2023年全年，寒武紀股價上漲147.36%。這意味著，在短短兩年多時間里，寒武紀的股價翻了16倍。

然而，寒武紀的業(yè)績連年虧損。從2020年上市到2024年的五年間，歸母凈利潤累計虧損額為38.16億元，平均每年虧損7.6億元。直至2024年第四季度，寒武紀首次實現(xiàn)單季度歸母凈利潤轉正，但扣非凈利潤仍為負，主要依賴信用減值損失轉回和政府補貼。2025年第一季度，寒武紀才真正實現(xiàn)單季度盈利，歸母凈利潤3.55億元，扣非凈利潤2.76億元。

市場之所以偏愛這只常年巨虧的股票，是因為它的稀缺性。寒武紀被視為中國智能芯片領域的標桿企業(yè)，專注于人工智能芯片產(chǎn)品的研發(fā)與技術創(chuàng)新，已構建起覆蓋云端、邊緣端和終端的全棧產(chǎn)品矩陣，形成“云邊端車”協(xié)同發(fā)展的業(yè)務布局。寒武紀是國內(nèi)少數(shù)具備全棧自研能力的AI芯片設計企業(yè)，技術自主可控。

寒武紀的云端產(chǎn)品線是當前的營收主力，2024年占總營收的99.3%。主要產(chǎn)品包括思元290、思元370、思元590等。思元590芯片（7nm工藝，算力達512TOPS）在推理場景能效比顯著，幾乎支持所有國內(nèi)主流大模型，綜合性能對標英偉達A100，甚至在某些指標上優(yōu)于A100。目前，思元590芯片已成為大模型適配的首選硬件，應用于智慧城市、自動駕駛等領域，并進入多家云廠商的測試名單。2024年，寒武紀在國內(nèi)AI芯片市場占比約4%，位列第三，僅次于英偉達和華為。

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