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A股市場交易情緒過熱：需關(guān)注結(jié)構(gòu)變化

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2025-09-01 10:14:19  網(wǎng)易

A股市場交易情緒過熱：需關(guān)注結(jié)構(gòu)變化！中信建投指出，當前A股市場交易情緒過熱，抱團現(xiàn)象明顯，需警惕交易結(jié)構(gòu)惡化。TMT板塊雖然擁擠度尚未達到峰值，但已接近預警水平，消費、周期等低熱度板塊可能在下一階段更具吸引力。預計2025年上半年企業(yè)營收和凈利潤將同比轉(zhuǎn)正，盈利周期拐點明確，企業(yè)進入溫和復蘇階段，市場資金從避險轉(zhuǎn)向攻守兼?zhèn)洌梅€(wěn)健型與成長性資產(chǎn)。

財信證券分析認為，上周指數(shù)波動后，A股市場籌碼結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化，市場走強基礎(chǔ)更加穩(wěn)固。中期來看，“反內(nèi)卷”政策及需求端政策將是影響A股高度的關(guān)鍵因素，居民儲蓄存款入市將支撐市場走強。預期指數(shù)將保持震蕩偏強態(tài)勢，投資容錯率提升，建議關(guān)注高景氣板塊的低吸輪動機會。

東莞證券觀察到，上周五上證指數(shù)高位震蕩，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)強勢。盤面上，活躍資金轉(zhuǎn)向電池產(chǎn)業(yè)鏈，固態(tài)電池概念股集體上漲；科技股則出現(xiàn)調(diào)整，半導體、芯片股經(jīng)歷了一段時間的大漲后回調(diào)，市場熱點呈現(xiàn)良性輪動。目前充裕的流動性仍是行情的主要支撐，良好的持股體驗和賺錢效應持續(xù)吸引增量資金入場。后續(xù)可關(guān)注三個方面：一是9月美聯(lián)儲降息可能性增加，關(guān)注流動性寬松對行業(yè)的推動作用；二是“反內(nèi)卷”政策有望從中長期角度促進順周期板塊發(fā)展，注意PPI止跌回升情況；三是市場進入牛市第二階段，板塊輪動頻繁，可關(guān)注漲幅和估值較低且景氣度改善的領(lǐng)域。

(責任編輯：0882)
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