上周，A股迎來一波AI算力芯片的上漲潮，被市場稱為“AI周”。寒武紀(jì)股價(jià)一度超越茅臺(tái)，成為股市焦點(diǎn)；海光信息漲停刷新歷史新高；超過30家AI相關(guān)公司漲幅超20%。今年以來，我國AI算力芯片在技術(shù)產(chǎn)品和企業(yè)盈利能力上都有顯著提升，同時(shí)受DeepSeek發(fā)布支持國產(chǎn)芯片的大模型等因素影響，國產(chǎn)算力生態(tài)正在加速形成，AI芯片領(lǐng)域的國產(chǎn)替代也在提速。近日發(fā)布的A股市場2025年上半年財(cái)報(bào)顯示，通過對比國產(chǎn)AI算力芯片企業(yè)數(shù)據(jù)以及英偉達(dá)第二季度財(cái)報(bào)，可以觀察到國產(chǎn)AI算力芯片的發(fā)展情況。

全球AI芯片市場正經(jīng)歷前所未有的增長浪潮。德勤報(bào)告顯示，AI芯片銷售額已占全球芯片市場的11%，預(yù)計(jì)2027年將達(dá)到1100億美元。英偉達(dá)以超過70%的市場份額占據(jù)主導(dǎo)地位。其截至2025年7月27日的2026財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)顯示，營收467億美元，環(huán)比增長6%，同比增長56%；毛利率為72.4%，營業(yè)利潤為284億美元，凈利潤為264億美元。數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營收達(dá)411億美元，環(huán)比增長5%，同比增長56%。第三季度展望營收預(yù)計(jì)為540億美元，毛利率預(yù)計(jì)為73.3%。盡管財(cái)報(bào)公布后英偉達(dá)盤后股價(jià)一度下跌5%，但整體而言依然堅(jiān)定了業(yè)界對AI基礎(chǔ)設(shè)施長期增長的信心。黃仁勛表示，一場新的工業(yè)革命已經(jīng)開始，人工智能競賽已經(jīng)拉開帷幕，預(yù)計(jì)到2030年左右，人工智能基礎(chǔ)設(shè)施支出將達(dá)到3萬億至4萬億美元。高盛、摩根士丹利等機(jī)構(gòu)也認(rèn)為，云計(jì)算巨頭的資本支出計(jì)劃和Blackwell平臺(tái)轉(zhuǎn)型已緩解了市場對增長放緩的擔(dān)憂，高端芯片供需失衡的局面有望改善。

中國AI芯片市場同樣呈現(xiàn)迅猛增長態(tài)勢，2024年中國AI芯片行業(yè)市場規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到1447億元。隨著開源大模型的普及，國產(chǎn)芯片生態(tài)系統(tǒng)日趨完善，眾多本土廠商圍繞開源框架打造適配的軟件棧和工具鏈，進(jìn)一步加速了國產(chǎn)替代進(jìn)程。從公司的業(yè)績表現(xiàn)來看，寒武紀(jì)2023年?duì)I收7.09億元，2024年增長至11.74億元，同比年增長率65.56%，2025年上半年已達(dá)28.80億元，與2024年上半年同期相比增長高達(dá)4347.82%。海光信息2023年?duì)I收60.12億元，2024年增長至91.62億元，同比年增長率52.40%，2025年上半年為54.64億元，同比增長率45.21%。沐曦股份與摩爾線程亦將征戰(zhàn)A股市場。沐曦股份2023年?duì)I收5302萬元，2024年為7.43億元，年增長1301.46%；摩爾線程2023年?duì)I收1.24億元，2024年為4.38億元，同比增長率253.65%。與英偉達(dá)進(jìn)行對比，英偉達(dá)2025年上半年?duì)I收908.05億美元，同比增長61.91%；2024年?duì)I收1304.97億美元，同比增長114.20%。雖然國產(chǎn)AI芯片企業(yè)在營收規(guī)模上與英偉達(dá)仍有巨大差距，但增長率非?？?，表明國產(chǎn)AI芯片行業(yè)有著廣闊的發(fā)展前景。

至于研發(fā)投入方面，寒武紀(jì)2025年上半年研發(fā)費(fèi)用5.42億元，研發(fā)費(fèi)用率為18.81%；海光信息為14.98億元，研發(fā)費(fèi)用率達(dá)27.41%。這與英偉達(dá)的研發(fā)費(fèi)用82.80億美元，占比9.12%相比，顯示出雖然規(guī)模不足，但國產(chǎn)AI芯片企業(yè)對研發(fā)的重視程度很高，發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>