這種罕見(jiàn)的債市熊市折射出市場(chǎng)對(duì)通脹和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的雙重?fù)?dān)憂(yōu)。更深層次看,是投資者開(kāi)始質(zhì)疑美國(guó)巨額債務(wù)的可持續(xù)性和財(cái)政紀(jì)律前景。2024年至2025年,美國(guó)聯(lián)邦赤字和債務(wù)規(guī)模繼續(xù)攀升,市場(chǎng)開(kāi)始擔(dān)心所謂“財(cái)政主導(dǎo)”的風(fēng)險(xiǎn)。加圖研究所警告稱(chēng),如果當(dāng)前美國(guó)長(zhǎng)期債務(wù)趨勢(shì)不扭轉(zhuǎn),最終可能迫使美聯(lián)儲(chǔ)陷入兩難:要么被迫容忍更高通脹以稀釋債務(wù),要么大幅加息以捍衛(wèi)幣值但引發(fā)財(cái)政危機(jī)。正因如此,原本被視為“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)”的國(guó)債如今需要更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)才能吸引投資者,而避險(xiǎn)資金則轉(zhuǎn)向不受信用風(fēng)險(xiǎn)影響的黃金等資產(chǎn)。
對(duì)于未來(lái)黃金價(jià)格走勢(shì),多家機(jī)構(gòu)持樂(lè)觀態(tài)度。高盛將其2025年底的黃金目標(biāo)價(jià)上調(diào)至3700美元/盎司,并設(shè)定了2026年中期4000美元/盎司的基準(zhǔn)目標(biāo)。美銀分析師預(yù)計(jì),到2026年上半年國(guó)際金價(jià)將觸及4000美元/盎司。摩根大通預(yù)測(cè),到2025年第四季度,金價(jià)平均將達(dá)到3675美元/盎司,并預(yù)計(jì)在2026年第二季度有望觸及4000美元/盎司。華爾街集體看多不僅是對(duì)黃金自身價(jià)值的肯定,更是對(duì)當(dāng)前全球宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)特別是對(duì)美國(guó)國(guó)債未來(lái)前景的一種深刻憂(yōu)慮。黃金的第三個(gè)“黃金時(shí)代”,或許才剛剛拉開(kāi)序幕。
央行黃金囤積熱潮達(dá)到歷史峰值,43%的央行計(jì)劃在未來(lái)12個(gè)月增持黃金,而美元儲(chǔ)備占比正悄然滑向15年新低的46%
2025-06-18 07:42:24全球擬增持黃金的央行數(shù)創(chuàng)歷史新高