業(yè)內(nèi)如何預(yù)測美聯(lián)儲降息幅度與速度市場心理轉(zhuǎn)變

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2025-09-12 07:42:07 新浪財經(jīng)

業(yè)內(nèi)如何預(yù)測美聯(lián)儲降息幅度與速度市場心理轉(zhuǎn)變！投資者在消化了上周美國勞動力市場的慘淡數(shù)據(jù)后，普遍認(rèn)為美聯(lián)儲降息25個基點(diǎn)已成定局。當(dāng)前市場的討論焦點(diǎn)在于，美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾是會“大幅”降息50個基點(diǎn)，給市場一個“驚喜”，還是會選擇逐月進(jìn)行25基點(diǎn)的漸進(jìn)式降息。

市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲僅會降息25個基點(diǎn)。但在芝加哥商品交易所（CME）聯(lián)邦基金期貨市場中，仍有不足10%的投機(jī)者認(rèn)為美聯(lián)儲可能會降息50個基點(diǎn)。

Convera公司的喬治·維西表示，整體市場心理已發(fā)生轉(zhuǎn)變。自鮑威爾在杰克遜霍爾轉(zhuǎn)變立場以來，問題不再是美聯(lián)儲是否會采取寬松政策，而是以多快的速度推進(jìn)。

潘西恩宏觀經(jīng)濟(jì)咨詢公司預(yù)測今年將降息三次，每次降息25個基點(diǎn)；韋德布什的塞思·巴沙姆則預(yù)測會有兩次降息。

投資者之所以對降息深信不疑，是因為非農(nóng)就業(yè)報告整體數(shù)據(jù)已顯疲軟，僅新增2.2萬個就業(yè)崗位，而私營部門的數(shù)據(jù)更為慘淡。阿波羅全球管理公司的托斯滕·斯洛克表示，在受特朗普總統(tǒng)貿(mào)易關(guān)稅影響最嚴(yán)重的行業(yè)中，就業(yè)增長為負(fù)值。6月份的修正就業(yè)數(shù)據(jù)同樣為負(fù)值。

大和資本市場的報告顯示，6月至8月，私營部門平均每月新增就業(yè)人數(shù)僅2.9萬人，較第一季度實(shí)施關(guān)稅前10萬人的月均增幅大幅下滑。大和資本市場的勞倫斯·韋瑟和布倫丹·斯圖爾特指出另一個令人擔(dān)憂的指標(biāo)：私營部門就業(yè)擴(kuò)散指數(shù)。該指數(shù)調(diào)查了258個私營行業(yè)，結(jié)果顯示裁員企業(yè)數(shù)量已超過招聘企業(yè)。8月份該指數(shù)降至48，低于50即表明招聘為負(fù)增長。

美聯(lián)儲將面臨履行促進(jìn)充分就業(yè)職責(zé)的壓力。然而，鮑威爾面臨的一個難題是，本周將公布新的生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）和消費(fèi)者價格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)，市場預(yù)期這兩項數(shù)據(jù)將顯示通脹繼續(xù)上行。美聯(lián)儲另一個職責(zé)是抑制通脹——正因如此，部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家仍認(rèn)為降息25個基點(diǎn)并不像股市所預(yù)期的那樣確定。

(責(zé)任編輯：0882)

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