媒體：謹慎看待“僵尸車企”死而復生市場出清迫在眉睫

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2025-09-16 09:08:15 第一財經(jīng)

最近的車圈非常熱鬧。威馬汽車在重整投資人深圳翔飛的支持下計劃重啟生產(chǎn)，目標是達到百萬輛產(chǎn)量。然而，威馬汽車負債高達260億元，而深圳翔飛注冊資金僅1億元，其關聯(lián)方寶能汽車也陷入困境。

類似的情況還有不少。眾泰汽車破產(chǎn)清算中遭遇股票和工廠流拍；恒馳汽車正積極籌劃復牌，并尋找戰(zhàn)略投資者或買家；哪吒汽車雖然傳出中東資本接手的消息，但至今沒有實質(zhì)性進展。

這些造車企業(yè)多年沉寂后難以徹底退出市場，也無法真正復蘇。背后的原因主要有兩個：一是地方政府的救援扶持，整車制造關系到民生、就業(yè)、稅收及產(chǎn)業(yè)發(fā)展等當?shù)亟?jīng)濟命脈，有些地方政府甚至考慮提供復工復產(chǎn)補貼；二是某些賭性極強的資本持續(xù)輸血，這些資本多數(shù)不具備產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同能力，寄希望于稀缺資源“造車資質(zhì)”或新故事來提升資本市場估值。

中國汽車產(chǎn)業(yè)已走過用PPT講故事拿風投的時代。除了比亞迪、吉利等巨頭，“蔚小理零”等新勢力也已在資本市場受到全球投資人的詳細審視。頭部車企擁有自己的護城河，要么具備垂直整合能力，要么有制造技術先發(fā)優(yōu)勢。沒有核心技術和競爭力的企業(yè)，即使有造車資質(zhì)，也不具備參與市場競爭的能力。

減緩對“僵尸車企”的出清速度，不僅違背市場規(guī)律，導致資源浪費，還可能延緩汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級進程。當前中國有120多家汽車品牌，其中一些企業(yè)手握大量政府補貼卻銷量慘淡。專家預測最終只能剩下約15家左右，多數(shù)品牌將被迫退出市場。

加快“僵尸車企”退出市場，讓優(yōu)勢資源重新配置，土地、設備、人才從低效企業(yè)釋放后可以在市場引導下流向更有價值的領域。與其耗費資源維持“僵尸企業(yè)”，不如將有限的政策、金融資源投入到培育具有全球競爭力的企業(yè)和產(chǎn)業(yè)集群中。

今年7月，中央財經(jīng)委員會第六次會議要求依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭，推動落后產(chǎn)能有序退出。這意味著需要避免重復投資和地方保護主義，地方政府可能需要主動削減或撤銷財政補貼、稅收優(yōu)惠等支持措施，暢通“僵尸企業(yè)”退市通道。市場經(jīng)濟的核心是競爭與淘汰機制，通過完善破產(chǎn)法律制度、加強再就業(yè)培訓體系、打造公平競爭環(huán)境，可以緩解轉(zhuǎn)型陣痛并讓資源向高效企業(yè)集中。

(責任編輯：zx0176)

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