持股過節(jié)成機(jī)構(gòu)共識(shí) 多數(shù)券商看好后市！隨著國慶中秋長假臨近，投資者開始關(guān)注是持幣還是持股過節(jié)。多數(shù)券商對(duì)節(jié)后市場(chǎng)保持樂觀態(tài)度，建議持股過節(jié)。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，盡管部分資金情緒可能趨于謹(jǐn)慎，但支撐行情上漲的底層邏輯并未改變。預(yù)計(jì)經(jīng)歷9月以來的震蕩消化后，10月市場(chǎng)中樞有望再上臺(tái)階。

方正證券分析了近十年國慶假期前后A股市場(chǎng)的表現(xiàn)情況，發(fā)現(xiàn)多數(shù)年份市場(chǎng)在假期后的表現(xiàn)較好，各大寬基指數(shù)上漲概率較高。例如，上證指數(shù)在假期后1個(gè)交易日、后5個(gè)交易日的收益率中位數(shù)分別為+0.72%和+1.41%。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在假期后1個(gè)交易日、后5個(gè)交易日的收益率中位數(shù)分別為+0.59%和+2.61%。行業(yè)方面，農(nóng)林牧漁、汽車、計(jì)算機(jī)、家用電器和通信行業(yè)在假期后首個(gè)交易日表現(xiàn)較佳。計(jì)算機(jī)、美容護(hù)理、環(huán)保、醫(yī)藥生物和汽車行業(yè)在假期后5個(gè)交易日的累計(jì)漲幅居前。

盡管上周五行情一度出現(xiàn)調(diào)整，但機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，短期壓力釋放后，中長期A股仍有較強(qiáng)支撐。中泰證券指出，雖然高位科技板塊短期內(nèi)可能延續(xù)調(diào)整，但從長遠(yuǎn)來看，積極的政策基調(diào)未變，長線資金與外資仍傾向配置A股，散戶情緒也較為理性。再加上券商等金融板塊估值處于低位，建議投資者持股過節(jié)。

申萬宏源認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)調(diào)整并非大級(jí)別回調(diào)，調(diào)整后“紅十月”是大概率事件。10月科技產(chǎn)業(yè)催化和長期政策布局窗口有望共振，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情可能重新升溫。近期周度級(jí)別的調(diào)整節(jié)奏加快，市場(chǎng)整體性價(jià)比隨之提升，“紅十月”行情可能在消化了短期性價(jià)比問題后展開。

具體配置上，興業(yè)證券認(rèn)為，10月進(jìn)入三季報(bào)交易窗口，這將帶動(dòng)資金聚焦景氣線索。9月以來盈利預(yù)期上修較多的行業(yè)集中在科技、先進(jìn)制造、周期、消費(fèi)、金融等領(lǐng)域。對(duì)于科技和先進(jìn)制造為代表的強(qiáng)勢(shì)板塊，三季報(bào)是驗(yàn)證其景氣周期的重要窗口。其中，AI、創(chuàng)新藥、新能源等科技成長主線中，大部分細(xì)分方向交易擁擠度已回落至合理水平。隨著性價(jià)比問題逐步消化，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和景氣優(yōu)勢(shì)共振，有望帶動(dòng)市場(chǎng)繼續(xù)聚焦成長主線。

此外，在三季度“反內(nèi)卷”政策催化下，周期、消費(fèi)、金融等板塊景氣度預(yù)期也迎來上修。9月以來估值仍然偏低的行業(yè)主要包括小金屬、券商及保險(xiǎn)、教育、農(nóng)化制品、化學(xué)原料、養(yǎng)殖等。