黃金又創(chuàng)歷史新高后市持續(xù)看漲

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2025-09-29 21:08:01 金融界

專家建議投資者持續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲政策動向、全球央行購金趨勢及地緣局勢變化，根據(jù)核心變量的演變靈活調(diào)整資產(chǎn)配置節(jié)奏。9月29日，現(xiàn)貨黃金首次突破3800美元/盎司，再次刷新歷史紀錄。截至發(fā)稿時，現(xiàn)貨黃金報價為3805.979美元/盎司，日內(nèi)漲幅1.26%，盤中最高觸及3819.81美元/盎司。期貨方面，COMEX黃金期貨也迎來大漲，截至發(fā)稿時，COMEX黃金期貨日內(nèi)漲0.96%，報3845.5美元/盎司，盤中一度觸及3849美元/盎司。

黃金價格創(chuàng)出新高后，調(diào)整非常短暫且持續(xù)上漲力度很強，可以確定黃金新的漲勢已重現(xiàn)，本輪黃金牛市有基本面強力支撐。近期金價上漲主要受三重因素推動：美聯(lián)儲降息預期升溫，美國8月PCE（核心個人消費支出）通脹數(shù)據(jù)符合預期，強化了10月降息的可能性，降低了持有黃金的機會成本；美元走軟，疊加美元信用弱化與“去美元化”趨勢，為金價提供額外支撐；美國政府“停擺”風險上升，政治不確定性加劇，進一步提振了黃金的避險屬性。

展望后市，黃金大概率呈短期高位震蕩、中長期中樞上移走勢，核心驅(qū)動如何演變將決定節(jié)奏。美聯(lián)儲降息已落地，市場對后續(xù)政策路徑的預期已部分計價；加上前期漲幅較大，短線資金獲利了結(jié)的沖動或帶來階段性波動，這是短期最需要盯住的變量。中長期來看，支撐金價上行的核心邏輯并未發(fā)生逆轉(zhuǎn)：美國經(jīng)濟增速放緩、勞動力市場降溫，奠定降息周期基調(diào)，實際利率維持相對低位，將持續(xù)降低黃金持有成本；全球央行延續(xù)購金潮，儲備多元化與“去美元化”形成結(jié)構(gòu)性需求，為金價提供堅實底座；地緣風險持續(xù)發(fā)酵，疊加美元信用體系的長期挑戰(zhàn)，黃金避險與價值儲藏功能再度凸顯。

關(guān)于投資策略，黃金依然會保持牛市特征，建議沒“上車”的投資者可逢回調(diào)介入，而已有持倉的投資者建議堅定持有。投資者需遵循穩(wěn)健為先、理性布局的原則：短期避免盲目追高，可等待市場回調(diào)至相對合理區(qū)間后再分批介入，優(yōu)先選擇合規(guī)性強、流動性有保障的投資工具；中長期來看，投資者可將黃金作為資產(chǎn)組合中的戰(zhàn)略配置部分，發(fā)揮其對沖風險、平衡波動的作用，但需結(jié)合自身風險承受能力規(guī)劃配置比例。

(責任編輯：0764)

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