當(dāng)前市場(chǎng)還出現(xiàn)了一個(gè)有趣現(xiàn)象:黃金與美股(特別是科技股)出現(xiàn)了同步上漲的罕見局面。這通常意味著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升,理論上不利于避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金。但當(dāng)前市場(chǎng)似乎處于一種“金發(fā)女孩經(jīng)濟(jì)”與避險(xiǎn)擔(dān)憂并存的復(fù)雜狀態(tài)——投資者既看好科技股的增長(zhǎng)潛力,又擔(dān)心各種不確定性,于是選擇“兩邊下注”。
短期內(nèi),金價(jià)可能處于高位波動(dòng)之中。一方面,美聯(lián)儲(chǔ)降息落地后,部分資金可能選擇獲利離場(chǎng),導(dǎo)致金價(jià)出現(xiàn)階段性回調(diào);另一方面,年內(nèi)降息路徑仍有較高不確定性,加之地緣政治風(fēng)險(xiǎn)居高不下,共同對(duì)金價(jià)形成支撐。對(duì)于長(zhǎng)期配置者來說,逢低分批關(guān)注或許比追漲更穩(wěn)妥。
中長(zhǎng)期而言,黃金的牛市根基依然牢固。只要全球降息周期的大門已經(jīng)開啟,地緣政治的陰霾未能消散,黃金作為投資組合多元化工具和價(jià)值儲(chǔ)存手段的吸引力就不會(huì)消失。特別是考慮到全球債務(wù)規(guī)模持續(xù)攀升、美元霸權(quán)受到挑戰(zhàn)等深層次問題,黃金的長(zhǎng)期價(jià)值重估可能才剛剛開始。
對(duì)于普通投資者來說,面對(duì)屢創(chuàng)新高的金價(jià),最重要的是保持理性。黃金可以作為資產(chǎn)配置的一部分,起到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用,但不應(yīng)該把所有雞蛋放在一個(gè)籃子里。如果你已經(jīng)持有黃金,可以繼續(xù)觀察;如果還沒有配置,不妨等待回調(diào)機(jī)會(huì)。畢竟,投資最重要的是控制風(fēng)險(xiǎn),而不是追逐熱點(diǎn)。