科技股持續(xù)大爆發(fā)。節(jié)日期間港股市場(chǎng)科技股繼續(xù)上漲，中芯國際H股股價(jià)再創(chuàng)歷史新高。市場(chǎng)對(duì)節(jié)后科技股走勢(shì)充滿期待。

中泰證券認(rèn)為，科創(chuàng)板ETF與創(chuàng)業(yè)板ETF上周的凈贖回有企穩(wěn)見底跡象，表明仍有相當(dāng)部分資金相信科技估值具有上升空間，愿意在震蕩中持股待漲?？萍箭堫^股估值韌性可能逐步顯現(xiàn)。從消息面來看，阿里巴巴宣布推進(jìn)3800億元AI基礎(chǔ)設(shè)施投入，資本巨額投入表明看好行業(yè)成長(zhǎng)性，進(jìn)一步激發(fā)科技板塊上漲動(dòng)能。國產(chǎn)GPU第一股摩爾線程IPO上周過會(huì)，從受理到通過僅用88天，給市場(chǎng)傳遞了積極信號(hào)。

國盛證券指出，A股科技TMT板塊8月進(jìn)入過熱區(qū)間，當(dāng)前已有所消化。估值層面看，A股科技TMT板塊遠(yuǎn)期估值再上臺(tái)階，市場(chǎng)接受度有待觀望。該機(jī)構(gòu)對(duì)科技TMT板塊遠(yuǎn)期估值PE（FY2）進(jìn)行測(cè)算，發(fā)現(xiàn)該指標(biāo)在2024年9月底上臺(tái)階，隨后經(jīng)過一段時(shí)間整理后穩(wěn)定在更高的中樞水平，2025年8月底指標(biāo)出現(xiàn)第二次上臺(tái)階，目前處于上行過程中、尚未進(jìn)入整理階段，中期行情面臨不確定性。

隨著2025年進(jìn)入第四季度，估值切換行情或?qū)⒄归_。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)出明年凈利有望暴增的科技股。根據(jù)機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)，有23只科技股明年凈利將暴增超5倍。其中，經(jīng)緯恒潤(rùn)-W明年凈利增幅位居第一，公司是綜合型的電子系統(tǒng)科技服務(wù)商，專注于為汽車、高端裝備、無人運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域的客戶提供電子產(chǎn)品、研發(fā)服務(wù)及解決方案和高級(jí)別智能駕駛整體解決方案。康希通信機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)明年凈利增速超38倍，公司是一家專業(yè)的射頻前端芯片設(shè)計(jì)企業(yè)，主要從事Wi-Fi射頻前端芯片及模組的研發(fā)、設(shè)計(jì)及銷售。

上述23只科技股7月以來獲得機(jī)構(gòu)大舉調(diào)研。新時(shí)達(dá)獲得148家機(jī)構(gòu)到訪，公司在調(diào)研中透露計(jì)劃于2025年9月推出具身智能焊接方案，并于年底前推出具身智能通用控制器，在具身/人形機(jī)器人領(lǐng)域推出整機(jī)。高測(cè)股份也獲得140多家機(jī)構(gòu)關(guān)注，公司成功推出適用于人形機(jī)器人靈巧手及其他部位的復(fù)合金屬腱繩，并已形成小批量訂單。南都電源、國投智能、經(jīng)緯恒潤(rùn)-W等個(gè)股也獲得較多機(jī)構(gòu)調(diào)研。國投智能近期表示，公司以“天擎”公共安全大模型及QIK0智能體平臺(tái)為核心構(gòu)建的AI技術(shù)體系已在商業(yè)化落地層面取得實(shí)質(zhì)性突破，目前已廣泛應(yīng)用于多個(gè)城市的智能化大數(shù)據(jù)應(yīng)用。

從年內(nèi)股價(jià)表現(xiàn)來看，這23只科技股平均上漲近32%，遠(yuǎn)超上證指數(shù)同期表現(xiàn)。其中，新時(shí)達(dá)年內(nèi)累計(jì)漲幅超133%；艾迪藥業(yè)、宇晶股份、信宇人、經(jīng)緯恒潤(rùn)-W均大漲超50%。未來業(yè)績(jī)能否兌現(xiàn)或許是決定這些科技股能否持續(xù)強(qiáng)勢(shì)的關(guān)鍵。相對(duì)來說，機(jī)構(gòu)關(guān)注度越高的個(gè)股，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的可能性或許更大。其中，經(jīng)緯恒潤(rùn)-W、愛旭股份、高測(cè)股份均有10家以上機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)明年業(yè)績(jī)。根據(jù)機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)明年凈利計(jì)算，仕凈科技、泰坦科技、愛旭股份、阿科力市盈率均不足30倍。