中概股又開始在華爾街走紅了外資興趣激增(2)

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2025-10-08 15:16:39 新浪財(cái)經(jīng)

除了半導(dǎo)體和互聯(lián)網(wǎng)板塊，AI數(shù)據(jù)中心概念也是近期外資極為關(guān)注的主題。中國三大云服務(wù)提供商（BAT）大力投入AI領(lǐng)域的資本開支，數(shù)據(jù)中心提供商成為最大受益方。杰富瑞認(rèn)為，世紀(jì)互聯(lián)和萬國數(shù)據(jù)是最大受益方，也是該機(jī)構(gòu)的首選投資標(biāo)的。高盛提到，世紀(jì)互聯(lián)和萬國數(shù)據(jù)股價(jià)回暖，展望突然變得更積極。

中國數(shù)據(jù)中心公司的增長前景看好。世紀(jì)互聯(lián)管理層指出，自8月底以來，已有多個(gè)新項(xiàng)目公開招標(biāo)，尤其是來自互聯(lián)網(wǎng)垂直領(lǐng)域的龍頭公司。萬國數(shù)據(jù)管理層預(yù)計(jì)中國的芯片客戶會(huì)大規(guī)模購買新芯片。這些公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有所不同，萬國數(shù)據(jù)在批發(fā)業(yè)務(wù)上的披露更多，而世紀(jì)互聯(lián)過去幾乎一直是零售數(shù)據(jù)中心運(yùn)營商，但其批發(fā)業(yè)務(wù)中字節(jié)跳動(dòng)的份額持續(xù)增長。

前兩年，由于國產(chǎn)芯片進(jìn)展較慢，影響了各界對(duì)國產(chǎn)AI大模型的預(yù)期，放慢了互聯(lián)網(wǎng)巨頭云服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展腳步。然而，今年隨著DeepSeek橫空出世和國產(chǎn)芯片取得一定突破，上述鏈路被打通，在美股上演的AI產(chǎn)業(yè)鏈大牛市也開始在中國股市有所映射。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，只要國內(nèi)可以大量流片，疊加中國本就充沛的電力供給，在國內(nèi)建幾個(gè)幾十萬卡的集群，給已通過開源證明自己的中國模型公司強(qiáng)化訓(xùn)練，中國在AI領(lǐng)域加速發(fā)展并非不可能。近期互聯(lián)網(wǎng)巨頭股價(jià)大漲，也是因?yàn)锳I相關(guān)的資本開支大幅增加，云業(yè)務(wù)占比攀升。

摩根士丹利預(yù)計(jì)，未來幾年全球AI賦能企業(yè)的資本支出將大幅增長。中國正快速追趕，四大云服務(wù)提供商的資本開支約為450億美元，與美國同行的差距正在縮小。數(shù)據(jù)中心概念在中國也映射了美股的行情，世紀(jì)互聯(lián)和萬國數(shù)據(jù)的股價(jià)近乎翻倍，邏輯與美國一致——AI帶來算力與存儲(chǔ)的指數(shù)級(jí)擴(kuò)張。

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