作為全球最大的鐵礦石進(jìn)口國(guó)，中國(guó)每年大約消費(fèi)全球海運(yùn)鐵礦石的75%。其中，從澳大利亞進(jìn)口量占比較高，但近年來(lái)國(guó)內(nèi)鐵礦石進(jìn)口逐漸多元化。2024年國(guó)內(nèi)進(jìn)口鐵礦石12.37億噸，其中自澳大利亞進(jìn)口7.4億噸，占進(jìn)口總量的60.07%，較2023年的62.5%下降2.44個(gè)百分點(diǎn)，巴西鐵礦石進(jìn)口量同比增長(zhǎng)9.9%，南非鐵礦石進(jìn)口量同比增長(zhǎng)6.8%。

此次中國(guó)暫停采購(gòu)以美元計(jì)價(jià)的必和必拓鐵礦石，恰逢國(guó)內(nèi)鐵礦石庫(kù)存處于較高水平。蘭格鋼鐵數(shù)據(jù)顯示，9月30日蘭格鋼鐵監(jiān)測(cè)的34個(gè)港口庫(kù)存約1.34億噸，屬于年內(nèi)相對(duì)較高階段。國(guó)內(nèi)6到8月生鐵平均產(chǎn)量約7000萬(wàn)噸，以此計(jì)算，現(xiàn)在港口庫(kù)存約是國(guó)內(nèi)全部鋼廠一個(gè)多月的用量。

當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼產(chǎn)量正平穩(wěn)下降，對(duì)上游鐵礦石需求逐漸減少。同時(shí)，海外礦產(chǎn)量逐漸增加，尤其是西芒杜鐵礦投產(chǎn)在即，總體供應(yīng)量增加，鐵礦石價(jià)格預(yù)計(jì)將平穩(wěn)下降。

10月6日，巴西淡水河谷、澳大利亞力拓及FMG先后宣布接受人民幣結(jié)算，必和必拓陷入孤立。

9月底，幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦配套鐵路正式通車(chē)。目前鐵路已貫通，但鐵礦石尚未發(fā)至馬瑞巴亞港口，現(xiàn)場(chǎng)正處于通車(chē)后的檢測(cè)調(diào)試階段。預(yù)計(jì)4天后將發(fā)出首列鐵礦石運(yùn)輸列車(chē)。預(yù)計(jì)西芒杜鐵礦石將于11月11日啟動(dòng)裝船作業(yè)，12月10日完成全部裝貨，經(jīng)約50天海上運(yùn)輸，首船鐵礦石將于明年1月底抵達(dá)國(guó)內(nèi)碼頭。

值得注意的是，幾內(nèi)亞馬瑞巴亞港暫非深水港，不具備遠(yuǎn)洋貨輪直接靠港裝貨條件。鐵礦石經(jīng)鐵路運(yùn)抵港口后，需先由駁船轉(zhuǎn)運(yùn)至錨地遠(yuǎn)洋貨輪，這一流程導(dǎo)致當(dāng)前裝船速度較慢，但預(yù)計(jì)后期效率將大幅提升。

西芒杜鐵礦以出產(chǎn)高品質(zhì)赤鐵礦聞名，整體礦石品位約66%-67%，礦山品質(zhì)居世界前列。按澳大利亞礦業(yè)聯(lián)合會(huì)JORC標(biāo)準(zhǔn)，其已探明的控制及推斷鐵礦石儲(chǔ)量達(dá)24億噸，項(xiàng)目總資源量更有望高達(dá)50億噸。其中，南段3、4號(hào)礦區(qū)資源量約28億噸，北段1、2號(hào)礦區(qū)約20億噸。

開(kāi)發(fā)主體方面，西芒杜鐵礦北段1、2號(hào)區(qū)塊由贏聯(lián)盟負(fù)責(zé)整合統(tǒng)籌；南段3、4號(hào)區(qū)塊則由Simfer集團(tuán)（力拓集團(tuán)與中國(guó)寶武鋼鐵集團(tuán)合資公司）主導(dǎo)開(kāi)發(fā)。根據(jù)規(guī)劃，該鐵礦遠(yuǎn)期年產(chǎn)目標(biāo)達(dá)1.2億噸。業(yè)內(nèi)測(cè)算，這將推動(dòng)中國(guó)對(duì)澳大利亞、巴西的鐵礦進(jìn)口依賴度從當(dāng)前的80%降至約65%。

事實(shí)上，除西芒杜鐵礦外，近兩年中國(guó)參與的海外鐵礦資源已進(jìn)入產(chǎn)能集中釋放期。其中，國(guó)內(nèi)企業(yè)參與的秘魯、喀麥隆等地的新建鐵礦項(xiàng)目，預(yù)計(jì)于2025年為中國(guó)市場(chǎng)帶來(lái)超千萬(wàn)噸的增量供應(yīng)。此外，力拓與寶武在西澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)合資開(kāi)發(fā)的西坡鐵礦項(xiàng)目已于今年6月正式投產(chǎn)，年設(shè)計(jì)產(chǎn)能2500萬(wàn)噸。