近兩年，國內(nèi)建筑用鋼需求減弱，帶動鐵礦石原料需求下滑，但全球鐵礦產(chǎn)能仍在持續(xù)擴張，供給呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢。這一系列變化推動鐵礦石市場加速擺脫長期以來的“賣方市場”格局。供需格局深度調(diào)整之下，10月初，圍繞必和必拓鐵礦石談判、西芒杜鐵礦合作等關(guān)鍵事件，全球鐵礦石市場迎來新一輪變化，中國鋼鐵企業(yè)也借此契機逐步提升在全球鐵礦石貿(mào)易中的話語權(quán)。

國內(nèi)某大型鋼企工作人員表示，從過往經(jīng)驗來看，鋼廠與礦企的博弈中，礦企往往占據(jù)更強勢的地位。但當(dāng)前市場形勢已明顯轉(zhuǎn)變，僅從必和必拓談判這一事件就能看出，中國鋼鐵企業(yè)在全球鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的利益分配中，話語權(quán)正逐步提升。不過，鋼企和礦企的話語權(quán)爭奪未來可能仍是長期博弈的過程。

9月30日，中國礦產(chǎn)資源集團向國內(nèi)鋼廠及貿(mào)易商發(fā)出通知，暫停接收澳大利亞必和必拓所有以美元計價的鐵礦石，已裝船的12艘貨輪也包含在內(nèi)。一家鐵礦石進口清關(guān)公司透露，必和必拓的鐵礦石因為定價問題，目前是暫停進口的，不過澳大利亞其他企業(yè)的鐵礦石仍可正常進口，具體情況需等待商務(wù)部的消息。

此次暫停采購的導(dǎo)火索是8月下旬啟動的中澳鐵礦石長期協(xié)議談判，雙方在結(jié)算貨幣與定價機制兩大核心問題上始終無法達成一致。中方提出兩項核心訴求：一是用人民幣進行結(jié)算；二是以當(dāng)前約80美元/噸的現(xiàn)貨價為基準(zhǔn)，鎖定季度長協(xié)價，通過“現(xiàn)貨掛鉤+季度定價”模式降低長期價格波動風(fēng)險。但必和必拓堅持以美元結(jié)算，并要求將2025年報價較2024年上漲15%至109.5美元/噸，理由是“當(dāng)前低價是經(jīng)濟低迷與美元高利率導(dǎo)致的臨時現(xiàn)象，未來經(jīng)濟復(fù)蘇后價格必然上漲”。經(jīng)過數(shù)周談判，必和必拓態(tài)度強硬拒絕讓步，中國礦產(chǎn)資源集團最終啟動了反制措施。

作為全球最大的鐵礦石進口國，中國每年大約消費全球海運鐵礦石的75%。其中，從澳大利亞進口量占比較高，但近年來國內(nèi)鐵礦石進口逐漸多元化。2024年國內(nèi)進口鐵礦石12.37億噸，其中自澳大利亞進口7.4億噸，占進口總量的60.07%，較2023年的62.5%下降2.44個百分點，巴西鐵礦石進口量同比增長9.9%，南非鐵礦石進口量同比增長6.8%。

此次中國暫停采購以美元計價的必和必拓鐵礦石，恰逢國內(nèi)鐵礦石庫存處于較高水平。蘭格鋼鐵數(shù)據(jù)顯示，9月30日蘭格鋼鐵監(jiān)測的34個港口庫存約1.34億噸，屬于年內(nèi)相對較高階段。國內(nèi)6到8月生鐵平均產(chǎn)量約7000萬噸，以此計算，現(xiàn)在港口庫存約是國內(nèi)全部鋼廠一個多月的用量。

當(dāng)前國內(nèi)鋼產(chǎn)量正平穩(wěn)下降，對上游鐵礦石需求逐漸減少。同時，海外礦產(chǎn)量逐漸增加，尤其是西芒杜鐵礦投產(chǎn)在即，總體供應(yīng)量增加，鐵礦石價格預(yù)計將平穩(wěn)下降。

10月6日，巴西淡水河谷、澳大利亞力拓及FMG先后宣布接受人民幣結(jié)算，必和必拓陷入孤立。

9月底，幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦配套鐵路正式通車。目前鐵路已貫通，但鐵礦石尚未發(fā)至馬瑞巴亞港口，現(xiàn)場正處于通車后的檢測調(diào)試階段。預(yù)計4天后將發(fā)出首列鐵礦石運輸列車。預(yù)計西芒杜鐵礦石將于11月11日啟動裝船作業(yè)，12月10日完成全部裝貨，經(jīng)約50天海上運輸，首船鐵礦石將于明年1月底抵達國內(nèi)碼頭。

值得注意的是，幾內(nèi)亞馬瑞巴亞港暫非深水港，不具備遠洋貨輪直接靠港裝貨條件。鐵礦石經(jīng)鐵路運抵港口后，需先由駁船轉(zhuǎn)運至錨地遠洋貨輪，這一流程導(dǎo)致當(dāng)前裝船速度較慢，但預(yù)計后期效率將大幅提升。

西芒杜鐵礦以出產(chǎn)高品質(zhì)赤鐵礦聞名，整體礦石品位約66%-67%，礦山品質(zhì)居世界前列。按澳大利亞礦業(yè)聯(lián)合會JORC標(biāo)準(zhǔn)，其已探明的控制及推斷鐵礦石儲量達24億噸，項目總資源量更有望高達50億噸。其中，南段3、4號礦區(qū)資源量約28億噸，北段1、2號礦區(qū)約20億噸。

開發(fā)主體方面，西芒杜鐵礦北段1、2號區(qū)塊由贏聯(lián)盟負責(zé)整合統(tǒng)籌；南段3、4號區(qū)塊則由Simfer集團（力拓集團與中國寶武鋼鐵集團合資公司）主導(dǎo)開發(fā)。根據(jù)規(guī)劃，該鐵礦遠期年產(chǎn)目標(biāo)達1.2億噸。業(yè)內(nèi)測算，這將推動中國對澳大利亞、巴西的鐵礦進口依賴度從當(dāng)前的80%降至約65%。

事實上，除西芒杜鐵礦外，近兩年中國參與的海外鐵礦資源已進入產(chǎn)能集中釋放期。其中，國內(nèi)企業(yè)參與的秘魯、喀麥隆等地的新建鐵礦項目，預(yù)計于2025年為中國市場帶來超千萬噸的增量供應(yīng)。此外，力拓與寶武在西澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)合資開發(fā)的西坡鐵礦項目已于今年6月正式投產(chǎn)，年設(shè)計產(chǎn)能2500萬噸。