10月13日上午，全球避險情緒升溫，倫敦金現(xiàn)貨價格一度升至4060美元/盎司上方，創(chuàng)下歷史新高。黃金的強勢表現(xiàn)帶動A股黃金概念股整體上漲，西部黃金、赤峰黃金等股票逆勢走強。

高盛和瑞銀等海外投行認為，在全球經(jīng)濟不確定性和地緣政治風(fēng)險的壓力下，黃金作為防御性資產(chǎn)的吸引力持續(xù)增強。各國央行購金以及黃金ETF的資金流入有望繼續(xù)支撐金價上漲。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至北京時間10月13日11點33分，倫敦金現(xiàn)貨價格上漲0.82%，報4050.74美元/盎司，最高達到4060.05美元/盎司；COMEX黃金期貨價格上漲1.68%，報4067.5美元/盎司，最高達4079.3美元/盎司。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至A股午間收盤，西部黃金漲逾6%，赤峰黃金漲逾2%，湖南黃金漲逾1%。10月以來，倫敦金現(xiàn)貨價格迅速攀升至4000美元/盎司以上，漲幅約5%。

消息面上，美國總統(tǒng)特朗普表示，若俄烏沖突無法解決，他可能會向烏克蘭提供“戰(zhàn)斧”導(dǎo)彈。瑞銀財富管理CIO認為，黃金創(chuàng)紀錄的上漲反映出在經(jīng)濟不確定性和地緣政治變動背景下，投資者對防御性資產(chǎn)的需求顯著上升。

從資金層面來看，各國央行購金和黃金ETF的持續(xù)流入成為金價上升的重要支撐。世界黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，各國央行購金總量達415噸。9月黃金交易所交易基金（ETF）收獲歷史最高凈流入。

金價突破4000美元/盎司后未顯疲態(tài)，震蕩上行勢頭仍在延續(xù)。橋水基金創(chuàng)始人達利歐在格林威治經(jīng)濟論壇上表示，當(dāng)前黃金的飆升與1970年代初期相似，當(dāng)時黃金同樣與股票同步上漲。他認為，從戰(zhàn)略資產(chǎn)配置角度考量，最優(yōu)投資組合大約應(yīng)將15%的資金配置在黃金上，以發(fā)揮其優(yōu)秀的投資組合分散化工具作用。

中原證券研報顯示，1971年美國宣布美元與黃金脫鉤后，黃金價格從約42美元/盎司一路上漲至1980年的850美元/盎司。在美元信用受損以及石油危機引發(fā)的通脹加劇背景下，黃金成為投資者的避風(fēng)港。

展望未來金價走勢，瑞銀預(yù)測黃金價格將在未來數(shù)月內(nèi)升至4200美元/盎司；摩根士丹利預(yù)測金價將在2026年下半年達到4500美元/盎司；高盛將2026年12月的金價預(yù)測從4300美元/盎司上調(diào)至4900美元/盎司，這意味著黃金仍有約23%的上漲空間。高盛認為，各國央行購金以及黃金ETF的資金流入將持續(xù)支撐金價上漲。預(yù)計央行購金在2025、2026年分別維持在每月80噸、70噸的平均水平，新興市場央行或繼續(xù)在儲備中結(jié)構(gòu)性增加黃金配置，這將為金價貢獻約19個百分點的漲幅。美聯(lián)儲料在2026年中期降息100個基點，或帶動西方投資機構(gòu)對黃金ETF持倉的回升，為黃金漲幅貢獻約5個百分點。投機性持倉正?；晕⑼侠劢饍r漲幅約1個百分點。