政局動蕩，日本經(jīng)濟(jì)飛出“黑天鵝”？市場緊張情緒蔓延

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2025-10-15 11:13:10 環(huán)球網(wǎng)

東京金融市場正為國內(nèi)政治格局的不確定性做準(zhǔn)備。受日本公明黨宣布退出與自民黨的執(zhí)政聯(lián)盟影響，上周五東京市場出現(xiàn)震蕩，股市、債市和匯市均受到影響。市場緊張情緒表明這種波動性局面可能延續(xù)至本周。分析人士表示，聯(lián)盟關(guān)系的結(jié)束令市場猝不及防，這也使得“黑天鵝”事件成為可能，即在野黨組成大聯(lián)盟，新任自民黨總裁高市早苗未能出任首相。無論誰當(dāng)選下任日本首相，都需要面對持續(xù)通脹、對美投資壓力、公共債務(wù)上升以及人口老齡化的多重壓力。

公明黨宣布退出執(zhí)政聯(lián)盟后，日本政局走向蒙上陰影。此前投資者押注高市早苗上臺后將推行擴(kuò)張性財政政策，市場因而出現(xiàn)“高市交易”，日本股市一度沖高，日經(jīng)225指數(shù)曾大幅上漲逾2800點。但上周五市場遭遇逆轉(zhuǎn)，當(dāng)天東京證券交易所主板市場近90%的股票下跌，出現(xiàn)全面拋售行情。日經(jīng)225指數(shù)盤中一度下跌逾600點，收盤時收窄，但仍較前一交易日下跌491.64點。日本債券和外匯市場也受到波及。新發(fā)行的基準(zhǔn)10年期國債收益率升至17年來最高水平，日元兌美元匯率一度升至152.38日元。市場普遍質(zhì)疑高市早苗主張的擴(kuò)張性財政政策的可行性。

盡管高市早苗當(dāng)選首相的可能性遭到?jīng)_擊，但其政策傾向仍然受到市場高度關(guān)注。經(jīng)濟(jì)政策方面，她傾向于通過更積極的財政擴(kuò)張促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，并表示將啟動日本所有尚存的增長開關(guān)，讓經(jīng)濟(jì)引擎全速運轉(zhuǎn)。高市早苗倡導(dǎo)的技術(shù)振興措施包括政府已啟動的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)振興計劃，以及未來技術(shù)研發(fā)。她的寬松貨幣政策立場被視為“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué) 2.0”的延續(xù)。然而，即使上臺，高市早苗必須領(lǐng)導(dǎo)一個在參眾兩院均未占多數(shù)的弱勢自民黨，若無法爭取到在野黨的合作，其改革議程的推進(jìn)將舉步維艱。

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