黃金白銀漲幅顯著能否追入牛市中持續(xù)上行

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2025-10-17 08:26:08 新浪財經(jīng)

黃金白銀漲幅顯著能否追入牛市中持續(xù)上行！貴金屬正處于年度級別的牛市中，美元信用下行是核心因素。金銀價格中樞仍處于長期上行通道。一周內(nèi)，黃金價格從4000美元上漲至4200美元。

北京時間1月15日，紐約黃金期貨和倫敦黃金現(xiàn)貨價格先后突破4200美元/盎司大關(guān)，創(chuàng)歷史新高，年內(nèi)漲幅超過60%。就在一周前（1月8日），金價剛剛突破4000美元/盎司。白銀表現(xiàn)更為強勁，此前一天，白銀現(xiàn)貨價格盤中首次突破53美元/盎司，創(chuàng)下新高。截至10月15日下午16時30分，倫敦白銀現(xiàn)貨價格達到52.83美元/盎司，單日漲幅達2.8%，年內(nèi)漲幅超過82%。

今年以來，支撐黃金價格不斷突破前高的核心邏輯主要是“去美元化”進入新階段和市場對美聯(lián)儲的寬松預(yù)期。工業(yè)需求占全球白銀需求的一半以上，光伏產(chǎn)業(yè)、AI數(shù)據(jù)中心和新能源汽車等新興行業(yè)的爆發(fā)式增長是白銀需求的主要驅(qū)動力。金銀都受益于宏觀政經(jīng)環(huán)境中的不確定性因素，如地緣政治緊張、國際貿(mào)易摩擦、全球經(jīng)濟增長疲弱等，這些因素促使投資者尋求避險資產(chǎn)，推動金銀價格上漲。

貴金屬價格再創(chuàng)新高之際，價格波動風(fēng)險也在上升。多位受訪人士表示，金銀價格波動率可能會加大，其中白銀價格波動率通常大于黃金。金融機構(gòu)開始提示風(fēng)險，工商銀行發(fā)布本月第二份風(fēng)險提示公告稱，近期影響市場不穩(wěn)定的因素持續(xù)增加，貴金屬價格波動劇烈。公告建議投資者關(guān)注市場變化，提高風(fēng)險防范意識，避免單一重倉黃金。

中美經(jīng)貿(mào)摩擦再起以及巴基斯坦和阿富汗爆發(fā)武裝沖突，是1月8日以來推動黃金價格上漲的新變量。年內(nèi)美聯(lián)儲或還有兩次降息，美國政府停擺時間過長，對于美國經(jīng)濟和就業(yè)會帶來持續(xù)性拖累，這些都是支持黃金上漲的因素。金價上漲是情緒驅(qū)動的需求和實物購買的結(jié)合。9月降息后不久再次降息的可能性很大，這在很大程度上推動了金價突破4000美元/盎司，因為黃金是一種無收益資產(chǎn)。

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