近年來(lái)，境內(nèi)指數(shù)化投資加速提質(zhì)擴(kuò)容，相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模約6.5萬(wàn)億元。未來(lái)還有多大提升空間以及后續(xù)發(fā)展趨勢(shì)成為市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)。

10月18日下午，在上海資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)主辦的2025指數(shù)與量化投資發(fā)展論壇上，上海證券交易所黨委委員、副總經(jīng)理王泊表示，上交所將持續(xù)推動(dòng)指數(shù)化投資發(fā)展，強(qiáng)化系統(tǒng)布局，服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略，助力上海五個(gè)中心建設(shè)，持續(xù)深化投融資綜合改革；豐富上證、中證指數(shù)體系，提供更多樣化的投資標(biāo)的和參考工具；培育市場(chǎng)生態(tài)，引導(dǎo)和鼓勵(lì)各類中長(zhǎng)期資金通過(guò)指數(shù)化投資方式配置資產(chǎn)。

上海資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)、中保投資有限責(zé)任公司黨委書記、董事長(zhǎng)賈飆也表示，指數(shù)和量化投資快速發(fā)展，正從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、技術(shù)手段、競(jìng)爭(zhēng)格局等多個(gè)維度對(duì)資產(chǎn)管理行業(yè)生態(tài)產(chǎn)生重要影響。上海資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)2025年工作計(jì)劃將推動(dòng)指數(shù)與量化投資規(guī)范發(fā)展列為重點(diǎn)任務(wù)，并成立指數(shù)與量化投資專業(yè)委員會(huì)。

境內(nèi)指數(shù)化投資駛?cè)肓丝燔嚨?，目前指?shù)產(chǎn)品規(guī)模約6.5萬(wàn)億，較上年末增長(zhǎng)43%；其中，股票指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模4.63萬(wàn)億，債券產(chǎn)品規(guī)模1.85萬(wàn)億。

王泊稱，上交所積極推動(dòng)指數(shù)化投資，完善指數(shù)—指數(shù)化產(chǎn)品—ETF期權(quán)等指數(shù)化投資的生態(tài)鏈。目前上證、中證編制的指數(shù)超過(guò)8700條，跟蹤產(chǎn)品規(guī)模超過(guò)5萬(wàn)億元。近五年來(lái)滬市ETF產(chǎn)品規(guī)模從0.9萬(wàn)億元增至4萬(wàn)億元，累計(jì)增長(zhǎng)近3.5倍。上交所構(gòu)建了以科創(chuàng)板指數(shù)為核心，覆蓋人工智能、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等多維度科技創(chuàng)新指數(shù)體系，已發(fā)布的科技類指數(shù)有369條，產(chǎn)品規(guī)模達(dá)到9千億元?？苿?chuàng)板指數(shù)達(dá)到33條，跟蹤產(chǎn)品規(guī)模超3400億元，科創(chuàng)板已成為A股指數(shù)化投資比例最高的板塊。同時(shí)，構(gòu)建了ESG氣候轉(zhuǎn)型、綠色債券等指數(shù)體系，發(fā)布綠色相關(guān)指數(shù)148條，產(chǎn)品規(guī)模近800億元；發(fā)布紅利、債券、多資產(chǎn)低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)收益的指數(shù)近1200條，跟蹤產(chǎn)品規(guī)模近7600億元；聚焦上海五個(gè)中心功能定位，發(fā)布了上?，F(xiàn)代產(chǎn)業(yè)、科技領(lǐng)先等系列指數(shù)，與自然資源部共同發(fā)布了“中國(guó)海洋經(jīng)濟(jì)股票價(jià)格指數(shù)”，與中國(guó)銀行-中國(guó)人保發(fā)布航運(yùn)發(fā)展主題，服務(wù)上海航運(yùn)中心建設(shè)；與上海環(huán)境能源交易所共同發(fā)布“中證上海環(huán)交所綠色轉(zhuǎn)型指數(shù)”，服務(wù)上海綠色低碳和國(guó)際金融中心建設(shè)。

中證指數(shù)有限公司研究開(kāi)發(fā)部總經(jīng)理趙永剛稱，指數(shù)化投資逐步邁入新發(fā)展階段，在境內(nèi)市場(chǎng)滲透率顯著提升。去年“924”行情以來(lái)，ETF成交額占A股整體成交額的比例達(dá)到7%以上。新生代投資者對(duì)指數(shù)化投資參與程度更高。

關(guān)于指數(shù)化投資持續(xù)增長(zhǎng)的原因，趙永剛認(rèn)為，一是指數(shù)型產(chǎn)品的特質(zhì)，公開(kāi)透明、低成本、分散化的優(yōu)勢(shì)吸引資金持續(xù)流入；二是市場(chǎng)有效性是指數(shù)化投資增長(zhǎng)的核心推動(dòng)要素，長(zhǎng)期來(lái)看持續(xù)超越指數(shù)難度加大；三是指數(shù)體系和指數(shù)產(chǎn)品豐富多樣，滿足了不同偏好的投資需求。

華安基金總經(jīng)理助理、指數(shù)與量化投資事業(yè)部總經(jīng)理許之彥分析國(guó)內(nèi)ETF發(fā)展的內(nèi)在邏輯稱，加速背后是信息傳播、監(jiān)管加強(qiáng)、指數(shù)量化崛起、機(jī)構(gòu)投資者增加，是市場(chǎng)進(jìn)步后帶來(lái)的必然。機(jī)構(gòu)投資者增加，國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資化加速明顯。ETF產(chǎn)品解決了投資配置組合的實(shí)時(shí)交易問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)了流動(dòng)性，增加了產(chǎn)品維度，豐富了應(yīng)用場(chǎng)景。

以ETF市場(chǎng)的情況來(lái)看，全球ETF市場(chǎng)保持快速發(fā)展勢(shì)頭，境內(nèi)ETF市場(chǎng)也實(shí)現(xiàn)“加速度”跨越式發(fā)展。從境內(nèi)第一只ETF成立到市場(chǎng)規(guī)模突破1萬(wàn)億，歷時(shí)17年；到2萬(wàn)億，歷時(shí)3年；到3萬(wàn)億，用了9個(gè)月；突破4萬(wàn)億元、5萬(wàn)億元，相繼分別用了6個(gè)月和4個(gè)月。

截至2025年8月底，全球ETF總規(guī)模達(dá)到了17.7萬(wàn)億美元，其中美國(guó)市場(chǎng)12.2萬(wàn)億美元，占比68.9%；歐洲市場(chǎng)規(guī)模約2.77萬(wàn)億美元，占比16%；在亞太市場(chǎng)中，中國(guó)境內(nèi)ETF市場(chǎng)總規(guī)模超過(guò)5.5萬(wàn)億元，超越日本成為亞洲規(guī)模最大的ETF市場(chǎng)。

具體看境內(nèi)ETF市場(chǎng)，上市的ETF產(chǎn)品數(shù)量近1200只，總規(guī)模超5.6萬(wàn)億元，其中股票ETF規(guī)模達(dá)3.7萬(wàn)億元，債券ETF規(guī)模超6900億元。今年以來(lái)，境內(nèi)非貨ETF凈流入近7000億元。

上交所共上市ETF產(chǎn)品760只，總規(guī)模近4萬(wàn)億元，參與賬戶數(shù)達(dá)1000萬(wàn)戶。其中，目前滬市寬基ETF規(guī)模1.8萬(wàn)億元；科創(chuàng)板ETF產(chǎn)品共102只，規(guī)模合計(jì)超3000億元；紅利ETF產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)1000億元，較2024年初增長(zhǎng)176%；債券ETF總規(guī)模已經(jīng)達(dá)到5400億元。

關(guān)于境內(nèi)指數(shù)化投資主要趨勢(shì)，趙永剛認(rèn)為，資產(chǎn)配置時(shí)代，寬基指數(shù)產(chǎn)品關(guān)注度和重要性都將顯著提升；人工智能等行業(yè)主題指數(shù)，紅利、質(zhì)量、自由現(xiàn)金流等策略指數(shù)是基金管理人差異化布局方向；從不同市場(chǎng)來(lái)看，港股通、滬深港指數(shù)、全球中國(guó)指數(shù)系列為投資者提供多樣化選擇；利率下行背景下，多資產(chǎn)配置指數(shù)在服務(wù)居民財(cái)富管理中作用將日益凸顯。