近幾日市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)，但部分股票型ETF（交易型開(kāi)放式指數(shù)基金）被資金搶籌。Wind數(shù)據(jù)顯示，10月以來(lái)，科創(chuàng)芯片ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF、科創(chuàng)50ETF以及部分滬深300ETF均呈現(xiàn)大幅凈流入態(tài)勢(shì)。

盡管成長(zhǎng)股近期連續(xù)遭遇調(diào)整，但科創(chuàng)50和創(chuàng)業(yè)板等指數(shù)依然受到資金青睞。一些資金對(duì)芯片等成長(zhǎng)板塊和大盤(pán)股表現(xiàn)出“越跌越買(mǎi)”的態(tài)勢(shì)，而對(duì)前期積累了一定漲幅的板塊進(jìn)行適當(dāng)減倉(cāng)。

對(duì)于科創(chuàng)50ETF在前9個(gè)月出現(xiàn)大幅凈流出的現(xiàn)象，安徽美通私募基金總經(jīng)理陳紅兵分析稱(chēng)，主要是因?yàn)榭苿?chuàng)50指數(shù)前期漲幅過(guò)大，截至9月30日，該指數(shù)年內(nèi)上漲超50%，因此資金選擇在高位止盈獲利了結(jié)。然而，隨著10月市場(chǎng)的調(diào)整，資金也借機(jī)回買(mǎi)，體現(xiàn)出逆向操作邏輯。

科技仍然是市場(chǎng)的主要關(guān)注方向。雖然短期內(nèi)關(guān)稅事件對(duì)市場(chǎng)造成了一定沖擊，但長(zhǎng)城基金認(rèn)為，當(dāng)前因資金籌碼調(diào)整、事件沖擊及交易情緒變化引發(fā)的市場(chǎng)波動(dòng)，也可能為投資者提供較好的布局時(shí)點(diǎn)。不過(guò)，投資者需關(guān)注前期漲幅過(guò)高的一些科技股所面臨的融資盤(pán)壓力。從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)看，在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行、流動(dòng)性充裕、盈利預(yù)期好轉(zhuǎn)以及資產(chǎn)重估的背景下，股市后續(xù)表現(xiàn)仍值得期待。

隨著首批基金三季報(bào)出爐，科技成長(zhǎng)主線(xiàn)成為配置焦點(diǎn)。從已披露的基金三季報(bào)來(lái)看，不少基金調(diào)整了持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，增加了對(duì)科技成長(zhǎng)主線(xiàn)的關(guān)注。例如，泉果旭源三年持有期混合基金的前十大重倉(cāng)股中，寧德時(shí)代、騰訊控股、恩捷股份的基金持股市值占凈值比重均超過(guò)7%。北信瑞豐優(yōu)勢(shì)行業(yè)股票基金同樣對(duì)科技板塊保持較高關(guān)注度，其前十大重倉(cāng)股包括新易盛、生益科技、寧德時(shí)代等公司。

北信瑞豐優(yōu)勢(shì)行業(yè)股票基金經(jīng)理程敏表示，展望第四季度，市場(chǎng)上行的基礎(chǔ)有望持續(xù)：政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)修復(fù)、流動(dòng)性維持寬松、低利率環(huán)境下居民有望繼續(xù)加大權(quán)益資產(chǎn)配置。從歷史情況看，新技術(shù)賦能周期或超10年，當(dāng)前政策持續(xù)有為、新技術(shù)持續(xù)醞釀、部分產(chǎn)業(yè)業(yè)績(jī)開(kāi)始兌現(xiàn)，看好科技成長(zhǎng)板塊的投資機(jī)會(huì)。當(dāng)前投資聚焦以人工智能為代表的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

事實(shí)上，外資對(duì)中國(guó)科技行業(yè)的關(guān)注度也在提升。富達(dá)國(guó)際近期表示，中國(guó)已在電動(dòng)汽車(chē)、電池、機(jī)器人等科技領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，在推動(dòng)國(guó)產(chǎn)替代以實(shí)現(xiàn)科技自立自強(qiáng)的國(guó)家戰(zhàn)略下，中國(guó)的科技生態(tài)系統(tǒng)有望進(jìn)一步強(qiáng)化。許多中資科技股具備強(qiáng)勁的基本面、穩(wěn)健的資產(chǎn)負(fù)債表以及優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)等利好因素。盡管今年以來(lái)中國(guó)股市已出現(xiàn)回升，但不少科技股估值仍處于具有吸引力的水平。

瑞銀財(cái)富管理將全球股票評(píng)級(jí)上調(diào)至“有吸引力”，理由是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)于預(yù)期，關(guān)稅壓力緩解，以及人工智能驅(qū)動(dòng)的強(qiáng)勁投資周期。瑞銀財(cái)富管理還將中國(guó)科技股評(píng)級(jí)上調(diào)至最具吸引力，理由是對(duì)中國(guó)科技領(lǐng)軍企業(yè)將人工智能貨幣化的能力越來(lái)越有信心。

摩根士丹利近期發(fā)表的報(bào)告稱(chēng)，今年9月凈流入中國(guó)股市的外資反彈至46億美元，創(chuàng)下自2024年11月以來(lái)單月最高。2025年前9個(gè)月，海外被動(dòng)基金累計(jì)凈流入180億美元，已超去年70億美元的水平，這表明全球投資者對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的信心正在恢復(fù)。

匯豐發(fā)布的“新興市場(chǎng)投資意向調(diào)查”顯示，全球機(jī)構(gòu)投資者對(duì)新興市場(chǎng)的增長(zhǎng)前景愈發(fā)樂(lè)觀，尤其看好亞洲的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和股市前景，而中國(guó)股市則成為他們投資新興市場(chǎng)時(shí)的首選。調(diào)查顯示，超過(guò)一半的受訪(fǎng)者表示對(duì)中國(guó)股市的前景最為看好，遠(yuǎn)高于今年6月調(diào)查時(shí)約1/3的比例，反映出市場(chǎng)對(duì)中國(guó)提振經(jīng)濟(jì)政策的信心。