專家：股市走牛形成財富效應(yīng) 提振消費信心

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2025-10-21 20:16:05 新浪財經(jīng)

周二滬深兩市放量大漲，上證指數(shù)重回3900點之上，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲3%，成交量也有所放大，市場牛市的走勢越來越明顯。這輪行情啟動得益于政策利好和資金加持。股市是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表，關(guān)乎億萬家庭的財富增減與消費底氣。今年3月，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《提振消費專項行動方案》，強調(diào)多舉措穩(wěn)住股市，加強戰(zhàn)略性力量儲備和穩(wěn)市機制建設(shè)，凸顯了穩(wěn)股市在拓寬城鄉(xiāng)居民財產(chǎn)性收入渠道、夯實老百姓消費體系方面的重要性。

今年以來，A股市場走出了牛市走勢，兩市成交量曾連續(xù)多個交易日突破2萬億。目前，上證指數(shù)年內(nèi)已上漲16%以上，逼近4000點關(guān)口；創(chuàng)業(yè)板指年內(nèi)漲幅達(dá)44%，深證成指漲幅超過25%。隨著股市回暖，投資者信心逐漸增強。截至10月13日，A股新開戶數(shù)突破2000萬戶，同比增長超50%，有效帶動了居民財產(chǎn)性收入的增加。統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，上半年全國居民人均消費支出14309元，比上年同期實際增長5.3%。

當(dāng)前，國內(nèi)多數(shù)家庭將超過20%的金融資產(chǎn)配置于基金、股票等證券市場，股票賬面價值波動直接影響居民財富水平和消費意愿。股市也是經(jīng)濟(jì)預(yù)期的折射，一旦股市動蕩，往往釋放出政策變化和經(jīng)濟(jì)波動的信號，削弱居民對未來收入的信心。穩(wěn)定的股市不僅為實體經(jīng)濟(jì)注入更多資本活水，還能通過財富效應(yīng)、心理效應(yīng)和預(yù)期效應(yīng)，反向推動消費，增強經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)的動力。貨幣政策要保持合理充裕的流動性，財政政策要加大對創(chuàng)新和民生的支持力度，產(chǎn)業(yè)政策要繼續(xù)優(yōu)化營商環(huán)境，促進(jìn)資本與實體經(jīng)濟(jì)的良性互動。只有當(dāng)股市穩(wěn)定與宏觀政策同頻共振，老百姓對收入和財富的信心才會更強，從而推動“愿消費”轉(zhuǎn)變?yōu)椤案蚁M”和“能消費”。

一輪牛市對于我國經(jīng)濟(jì)增長意義重大。從去年開始，中央出臺了一系列政策，包括穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長的政策和穩(wěn)股市的關(guān)鍵機制，如央行創(chuàng)設(shè)的再貸款工具，增加了流入市場的資金量，推動市場重心不斷上移。前三季度科技牛的行情愈演愈烈，特別是以人形機器人、芯片半導(dǎo)體、固態(tài)電池和創(chuàng)新藥為代表的科技創(chuàng)新板塊出現(xiàn)大幅上漲，形成了很強的創(chuàng)新效應(yīng)。進(jìn)入四季度，這輪牛市行情預(yù)計仍會延續(xù)。雖然近期由于前期漲幅較大和關(guān)稅戰(zhàn)的擾動，市場一度出現(xiàn)調(diào)整，但市場的上漲趨勢并未改變，領(lǐng)漲板塊依然是科技創(chuàng)新板塊。

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