聞泰科技的野心與困局 半導(dǎo)體業(yè)務(wù)獨(dú)木難支！聞泰科技近期發(fā)布了三季報(bào)，顯示其半導(dǎo)體業(yè)務(wù)持續(xù)貢獻(xiàn)高增長(zhǎng)、高毛利和高占比。然而，這份積極的財(cái)報(bào)卻被突如其來(lái)的黑天鵝事件打亂了節(jié)奏。國(guó)慶期間，荷蘭政府以“國(guó)家安全”為由下達(dá)部長(zhǎng)令，凍結(jié)了聞泰科技旗下安世半導(dǎo)體（Nexperia）的資產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)及全球運(yùn)營(yíng)，有效期一年。同時(shí)，阿姆斯特丹法院裁決暫停聞泰科技實(shí)控人張學(xué)政在安世半導(dǎo)體的所有職務(wù)，并將公司股份管理權(quán)移交獨(dú)立第三方托管。聞泰科技對(duì)此強(qiáng)烈抗議，指責(zé)此舉是“基于地緣政治偏見(jiàn)的過(guò)度干預(yù)”。

安世半導(dǎo)體中國(guó)也在積極爭(zhēng)取權(quán)益，此前連發(fā)幾條聲明表示中國(guó)公司仍在正常運(yùn)營(yíng)。不過(guò)，據(jù)媒體報(bào)道，安世東莞工廠目前已經(jīng)在“上四休三”。時(shí)代財(cái)經(jīng)就工廠經(jīng)營(yíng)狀況、公司后續(xù)應(yīng)對(duì)舉措等問(wèn)題詢問(wèn)聞泰科技，但截至發(fā)稿仍未獲有效回復(fù)。

從三季報(bào)看，半導(dǎo)體收入已成為聞泰科技的重要支柱。2025年第三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入44.27億元，同比下滑77.38%；歸屬凈利潤(rùn)10.4億元，同比增長(zhǎng)279.29%。其中，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)收入43.00億元，同比增長(zhǎng)12.20%，毛利率為34.56%，凈利潤(rùn)7.24億元。第三季度公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)在中國(guó)市場(chǎng)的收入創(chuàng)下季度歷史新高，同比增長(zhǎng)約14%，中國(guó)市場(chǎng)收入占全球總收入的49.29%。汽車(chē)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)超過(guò)26%，AI服務(wù)器、AI PC等計(jì)算設(shè)備及工業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)顯著。

上半年逐漸完成ODM業(yè)務(wù)切割后，聞泰科技基本將所有資源都投入到半導(dǎo)體業(yè)務(wù)中。然而，動(dòng)蕩之中，曾經(jīng)的中流砥柱變成了現(xiàn)在的獨(dú)木難支。公司在財(cái)報(bào)中提到，相關(guān)事件走向和潛在影響難以具體量化，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)后續(xù)能否保持前三季度良好發(fā)展勢(shì)頭暫時(shí)存在不確定性?！叭舭彩揽刂茩?quán)在2025年末前無(wú)法恢復(fù)，公司可能面臨收入、利潤(rùn)及現(xiàn)金流階段性下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。”